周中EB2405合约价格受原油和BZN价差回落的影响，跳空下跌至9100元附近。通过盘面折算的纯苯5月价格大约在8200-8300附近，这意味着远月的进口窗口没有打开。而从平衡表来看，4-5月国内纯苯若没有进口货源的补充，则供需缺口的程度或将加深。在国内检修高峰期，及下游二季度存在较多的投产计划的预期下，国内纯苯持续低于海外价格的可能性较小。从另一个角度来说，后期纯苯在产业链中仍需要分配到更多利润，而相对弱势的下游品种或将维持“低利润后低开工”的状态。下周苯乙烯仍有去库预期，下游毛利恢复进度略超前两周的预期，壳牌PO/SM的预期外检修及前期装置回归的不确定性，这些因素均在短期支撑苯乙烯相对估值。在当前价格水平，我们维持对纯苯和苯乙烯的低多观点。原油趋向于平台震荡，芳烃调油备货逻辑未起，叠加驱动苯乙烯向上或向下突破的因素有限，短期苯乙烯价格的波动率或将维持低位水平。

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