美联储利率决议周，市场急速下调对6月美联储降息押注，美债收益率重返2月所创的年内高位，美元上涨徘徊两周高位，有色板块继续回调。 　　云南铝企复产靴子落地，考虑到近期贵州、广西的矿山生产逐步恢复，西南地区氧化铝供给缺口暂未扩大。目前市场的关注点在于供应端的复产进度，河南除三门峡地区其余矿山在逐渐复产，山西地区矿山最快将于下周复产。随着国产矿石供给改善，晋豫两地氧化铝企业有进一步复产可能，目前两地待复产产能超300万吨。现货端交割品牌供给略微偏紧，提货需要排队，交付没有太大问题。非标品整体货源较前期宽松，4月现货供给进一步宽松概率较大。 　　短期氧化铝04合约宽幅震荡为主，运行区间3200-3350元/吨，区间内高抛低吸。 　　云南铝企预计将于3月底逐步复产，复产规模在51万吨左右，完全运行仍需时间。当前铝价对基本面消息有所脱敏，宏观影响因素更为明显，本周3月的美联储议息会议需重点关注。目前市场对降息的交易比较充分，但是2月的通胀数据反应出反弹的压力，出于预期的管控，美联储本周的利率决议或许会释放偏鹰的信号。另外，随着铝价持续反弹，下游采购情绪一般，现货库存维持累库，贴水略有扩大，短期铝价高位震荡。 　　电解铝04合约波动区间19100-19400元/吨，区间操作为主。

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