说转融通之前，可以先了解一下证券公司的融资融券业务，小布丁有详细介绍到融资融券，感兴趣可以翻看之前的文章。

简单来说

融资：证券公司借钱给大家买股票，做多；

融券：证券公司借股票给大家，做空。

但是证券公司也不是无限资金流，没有那么多的钱或者或有那么多的股票，这个时候就有一个中间商出来了：证券金融股份有限公司，简称“证金公司”

证金公司先从各个金融机构借来钱和证券，归集到一起，然后再把这些钱和证券借给证券公司。

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转融通是成熟的证券市场都有的工具，提供了一个完善的做空机制，长期看，并不会对证券市场产生负面影响，反而因为机制更完善，可以减少证券市场中大幅波动的情形。

转融通从2011年已经开始实行了，最近为什么备受关注，主要还是药明康德转融券融出量激增30倍暴跌，和公募基金转融通的事情刺激到了大家。

这里还是需要理性思考，大盘暴跌，公募基金转融通的问题大吗？

首先，公募基金确实有做转融通，根据信息披露264只etf大概借出去730亿的股票。基金转融通有规定不得超过总规模的30%。其次借出股票的利息收入归属于基金本身，增厚基金收益

误区一：至少80%的基金市值转融通出借做空

证监会有明确规定，仅封闭式基金、指数基金以及战略配售基金可进行转融通出借。

封闭期的基金：出借证券资产不得超过基金规模的50%。

开放式股票指数基金及相关联接基金：出借证券资产不得超过基金资产规模的30%。

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误区二：转融通收益归基金公司所有

就算基金公司把基金持仓的股票借出去获得了收益，收益也不是基金公司的，而是基金持有人的，用于增厚基金收益。

误区三：转融通规模很大

截止2023年末，根据信息披露264只etf大概借出去730亿的股票。就算730亿元的转融通证券出借市值也仅占当前A股总市值的0.11%，对市场影响极为有限。

今天午后，中证500ETF(510500)午后成交量显著放大，已成交超百亿，ETF上一交易日全天成交额仅18亿。另外中证1000ETF(512100)、创业板ETF(159915)午后成交量均明显放大。大力哥也开始从权重往小票救了。

活下去，别放弃，苟住意味着一切。