观点：

【市场判断】

外围方面，隔夜欧美股市收盘涨跌不一，道指涨0.12%，标普500指数涨0.07%，纳指跌0.11%。宏观上并无重要数据。

国内方面，昨天市场震荡为主，成长风格显著占优，顺周期板块大跌，源于政府工作报告中GDP目标处于预期下限。两市涨跌各半，赚钱效应一般。市场成交量放大到9500亿左右，北向全天净流入0.75亿。截止收盘，上证指数跌0.19%，深成指跌0.08%，创业板涨0.38%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为6G概念、酒店餐饮、光伏等。6G概念大幅上涨，源于工信部部长3月1日在国新办新闻发布会上表示，将研究制定未来产业发展行动计划，全面推进6G技术研发。酒店餐饮概念走强，源于春季旅游淡季不淡。光伏板块大涨，源于隆基上调硅片报价。

硅片价格逆势上涨的原因，一方面是由于硅料价格虽然有小幅下降且趋于平稳，但其价格仍处于相对高位，更重要的是高品质坩埚的整体供应偏紧。据硅业分会，海外两家石英砂企业扩产进度不及预期，叠加新进硅片企业产能爬坡时大量采购坩埚，造成石英坩埚阶段性供应短缺，在一定程度上影响硅片企业开工率的提升。提前锁量、石英砂供应稳定的硅片龙头企业有望受益。

市场领跌方向为教育、煤炭开采、房地产等。教育板块大跌，基本面上没有明细催化，回调属于市场因素。煤炭开采和地产大跌，主要源于上周末两会政府工作报告上，GDP目标处于预期下限，打消了市场关于强刺激政策的预期，同时，地产方向的表述整体也低于预期，促使顺周期板块回调。

整体来看，市场震荡为主，风格显著切向低位成长。在经济企稳，但向上缺乏弹性的背景下，市场风格可能阶段性转向成长。同时，考虑到后续一季报将逐步公布，低位性价比较高的成长可能会阶段性反弹。主要包括光伏、医药等。

【热点速递】

上交所总经理蔡建春：推动央企战略性重组整合
具有国家安全属性以及科技属性的国企央企有望进一步推动产业升级，并购重组和分拆上市的预期也在升温。

国网公布年内特高压招标安排、项目建设有望提速
考虑到特高压项目的建设周期，2023年至2024年特高压工程将陆续迎来核准、招标、开工，相关设备企业有望获得相应订单和收入增量。

我国大力推进沙漠等地区为重点的光伏基地建设、产业链公司受关注　
中长期看，“碳达峰”、“碳中和”以及2025/2030年非化石能源占一次能源消费比重将达到 20%/25%左右目标明确，光伏等未来在碳减排中将发挥的重要作用。
（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）

近期国金证券财富产品中心发布了1份重点的报告：

第1份：（主题）水泥价格持续上涨，关注周期建材

1. 2月下旬以来，市场风格偏均衡，建材板块表现较好。当前板块的基本面趋势如何？未来是否仍有上涨空间？本篇报告将重点探讨。
2. 周期建材板块的大幅走强，主要源于近期二手房交易显著回暖。节后第5周，30大中城市商品房成交面积一周滚动农历同比为11%，开始同比转正；12城二手房成交面积一周滚动农历同比+76%，二手房表现延续积极，表明自政策出台以来地产销售或已企稳，地产投资后续或也将逐步改善。
3. 春节以来，开工端建筑材料表现延续积极。一是建筑钢材表观消费量同比大幅修复，螺纹钢表观消费量农历同比上升14%，与上周同比增幅相近。二是全国水泥出货率已恢复至50%，较去年农历同期上升4个百分点。对于百年建筑网开复工调研数据，当前已无劳工到位的影响，更能反映项目资金情况，截至农历二月初二，全国施工企业开复工率为86.1%，较去年农历同期提升5.7%。
4. 市场角度看，2月中下旬开始，由于地产销量转暖迹象明显，叠加市场利率持续震荡上行，市场对经济复苏预期有所提升，带动价值板块走出超额收益。3 月初公布的2月PMI 继续超预期，市场对经济恢复的强度预期进一步提升，带动市场风格短期更偏向价值。
5. 由于开工修复较快，水泥价格近期持续上涨，各家企业纷纷发布提价函，价格涨幅及提价时间均好于季节性。同时，水泥板块当前市净率5年分位数只有10.04%，仍处于较低历史底部区域，具备较好安全边际。因此，当前位置依旧值得关注。

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