上周开工率66.4%，环比+5.2%（前值-1.1%），产量29.6（-2.3）万吨，两连降，样本产能2140万吨。华东、华南共3套装置停车或降负；西北、华东2套装置重启或提负。其中，浙石化120万吨故障停10天，广东石化80万吨短停一周已重启，短期供应减损。此外，连云港石化60万吨计划节前重启，此前停车近2个月。库存方面，本期产业总库存26万吨，环比-2（前值+3.6）万吨，中断持续四周的累库，同比-7%（前值+12%）。江苏港口季节性累库，近三周到货高位，提货回升至4万吨；厂库因装置意外停车低于预期。需求端，各大下游产品跟涨原料，但利润普遍压缩，终端高价成交弱，EPS冬储情况不理想。成本端，中东局势升级暂未影响原油供应，EIA库存降至低位，油价维持78附近震荡；纯苯产业链除苯乙烯短期降负外，供需保持提升，港口持续去库，加工费升至1420（+160）元/吨；苯乙烯非一体化成本9140（+340）元/吨，加工费-400（-100）。综上，苯乙烯利润低位，近期部分大装置故障性停车，产业库存同比并不高，上游纯苯偏紧，加工费有继续上升空间，预计震荡偏强。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。