【原油】

震荡

隔夜，原油价格冲高回落，成交量明显放大，WTI原油近端贴水程度加深，Brent近端曲线走平，主要地区炼油利润反弹。市场·消息方面，市场削减降息押注，美指强势收复102关口；马士基船只周末遇袭后，全球航运巨头避开红海航线。日内，原油价格暂维持震荡走势。

【PX】

震荡偏强

PXCFR中国当前涨至1032美元/吨，PX-N347美元/吨，PX-MX108美元/吨，近期PX现货受成本影响较大，石脑油受红海局势影响市场情绪，叠加之前黑海和巴拿马运河的主要炼油厂检修和天气问题，货紧价高，PX跟涨但幅度不及石脑油。近日PX负荷回到85%以上，上周产量72万吨以上，预计本周继续供应偏宽。当前歧化开工提升，总供应量明显提升，需求端负荷也在回升中，叠加美国汽油需求旺季结束，调油需求下滑，原料端甲苯与二甲苯出口减少供应宽松，PX有继续累库预期。PX2405昨日冲高回落收于8564。12月中石化PX挂牌价格8300元/吨，结算价格8180元/吨，近日PX商谈气氛一般，长约价格仍不明朗。目前PX仍是成本主导，石脑油价格持续震荡，短期行情仍有支撑。

【PTA】

震荡

隔夜原油震荡收跌，然PX上升至1032美元，节前广东石化因故停车。PTA装置方面，逸盛提负，整体开工在82%，目前加工费在360元。下游聚酯市场负荷89%，库存环比小幅抬升，绝对库存天数不高，江浙织机开工维持在77%。PTA短期受成本支撑震荡思路。

【乙二醇】

震荡偏强

目前乙二醇港口库存在104万吨高位。装置方面，一体化装置依然亏损，三江石化部分停车，部分降负。当前乙二醇总供应在6成偏上。海外市场，沙特多套装置停车，韩国乐山装置将停车，供应预期收紧。下游聚酯市场负荷在89%，终端负荷持稳。乙二醇供需压力不大，期价震荡偏强。

【短纤】

震荡，加工费或有提升

当前短纤华东现货价格在7314元，福建经纬、仪征化纤等部分装置检修，短纤负荷下滑，目前平均在83%，下游纱厂利润有所修复，订单一般，织造负荷维持。短纤厂家库存小幅增加，加工费在800附近。短纤绝对价格震荡思路，加工费或有提升。

【聚烯烃】

偏弱运行

聚乙烯产能利用率在87.29%，降2.39%。新增中海壳牌、连云港石化检修，停车产能在423万吨/年。华东线性LL价格在8240元/吨，L2405震荡走势，收于8209。聚乙烯检修装置增加，产能利用率下降。下游开工率明显下降，农膜季节性淡季，包装厂维持低负荷开工。人民币升值，进口窗口打开，目前进口货源较少，影响不大。投产空窗期，供需两弱，节后库存累库，油价回落，聚乙烯偏弱运行。

聚丙烯产能利用率在72.78%，降2.73%。新增中韩石化检修，延安炼厂复产开工，停车产能在700万吨/年。华东拉丝在7460元/吨，PP2405震荡走势，收于7483。聚丙烯装置检修率维持高位，新扩能装置，安徽天大、惠州立拓推迟到1月中扩能。2405合约扩产压力较大。下游开工率小幅下滑，下游进入订单冷淡期，制品库存较高，终端刚需采购为主。2405合约扩产压力较大，供需两弱，节假库存累库，油价回落，聚丙烯偏弱运行。

【PVC】

期价维持弱势走势

昨日PVC期价维持探底回升，盘中一度逼近5850元的前期低点，随后期价震荡回升，期价回到5900元关口附近，收盘期价报收于5920元，涨幅在0.24%。夜盘期价维持在5900元一线震荡。目前供需面变化不大，上游开工率提升至77%附近，而下游工厂开工率持续吓唬，目前已经跌至33%附近。产业链库存去化速度放缓，后市将逐步过渡到累库周期。所以，短期来看，供需面矛盾依旧突出，后市期价也将继续承压，后市期价跌破5850元低点的概率很大，并有望逐步逼近下方5500元关口。

【烧碱】

期现背离，警惕期价回落风险

昨日烧碱期价冲高回落，盘中期价一度冲高至2900元关口上方，但未能实现企稳，随后期价震荡回落，收盘期价报收于2853元，涨幅在0.39%。夜盘期价维持在2800元上方震荡。昨日烧碱现货市场报价小幅下跌，山东地区32%液碱报价小幅下跌10元/吨，至720-810元/吨。昨日交易所新增12家交割库，有利于化解市场对交割的担忧，在目前期现严重背离的情况下，增加交割库有利于期现价格的回归。短期烧碱价格的强势主要受到氧化铝大涨的影响，但从长期逻辑来看，该因素对烧碱构成利空影响，所以，后市期价仍面临挤升水的行情，需要警惕期价回落风险。

【液化石油气】

宽幅震荡

沙特一月CP价格出台，丙丁烷价格较上月上涨10美元/吨，进口成本上升提振市场心态。供应来看，国内供应基本维持稳定，仍有部分企业资源自用，商品量变化较小。考虑到假期，到港量在60万吨左右，以华南为主，对LPG有支撑。需求来看，寒潮天气提振燃烧需求，化工需求表现偏弱，下游装置以及产品利润表现不佳，开工率持续下降，化工需求疲软限制了液化气的上方空间。由于天气原因，南北方需求差异明显，南方不及北方。短期来看，大幅降温利好燃烧需求，PDH利润修复，下游有补库操作，短期走势震荡偏强，跟随成本端震荡为主。

【甲醇】

受压震荡

郑醇2024年第一个交易日大幅跳水回落，态势偏弱，受聚烯烃板块回落影响较大，现货市场典型区域报价下跌25元/吨，夜盘继续维持弱势运行，短期时间进入年节时段，放假及备货或交织影响市场，但期价反弹压力仍存。前期随着俄乌冲突延续、沙特对美减供、沙特减产展期等消息刺激，油市及国内能化板块转强走高，醇价也在聚烯烃及煤炭接连上涨带动下实现年度反转，走出大V行情，由2000关口以下不断震荡反弹来到2500以上的年初运行高位，近期中东局势风云突变，巴以冲突愈演愈烈，但随着美国对委内瑞拉政策放松以及美国自身增产影响，油价再陷拉锯，国内能化走势在需求偏弱背景下难以在原油端找到回升动力，醇市虽处降库节奏，但期价仍然受制于涨后回调中枢制约，近期产油国开始再度炒作减产以及美联储降息，油价及能化继续企稳博弈，郑醇继续维持中期性中枢震荡运行。

【苯乙烯】

涨后震荡

苯乙烯期价2024年第一个交易日大幅发力上攻，受国际油价反弹影响大，现货市场典型区域报价持稳，夜盘继续维持涨后窄幅震荡，短期期价继续维持涨后震荡，但技术或将逐步受压。前期俄乌态势偏乱，尤其是俄罗斯自身，加之沙特传出对美减供、沙特减产不断展期等消息，国际油价及能化受到提振，苯乙烯期价也由7000关口开始反弹后不断上攻，期间成本端不断走高及国内低库存成为重要推动力，行情来到9000以上，之后高位受压维持回调节奏，近期中东局势风云突变，巴以冲突愈演愈烈，但随着美国对委内瑞拉政策放松以及美国自身增产影响，油价再陷拉锯，国内能化走势在需求偏弱背景下难以在原油端找到回升动力，苯乙烯更是在上游成本支撑弱化及下游不挤背景下大幅下挫走跌探低，一度下破前期回调运行区间，但之后期价随油价企稳并在低库存支持下大幅走高回升，近期产油国开始再度炒作减产以及美联储降息，油价及能化继续企稳博弈，苯乙烯市场也继续受到氛围支撑。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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