2023-12-12 弘业期货

【螺纹&热卷】

区间震荡

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为14.81万吨。宏观方面，政治局会议“以进促稳”定调偏积极 ，宏观情绪偏暖依然支撑趋势向上。供应方面，近期铁水持续下行，但临近年底，钢厂对于原料存在一定补库操作，支撑原料短期偏强。从已经公布的一些钢厂冬储政策来看，今年冬储价格高于去年，市场观望情绪较强。实际调研来看，当前出口数据继续维持高位，支撑国内需求。整体来看，目前产业供需矛盾并不明显。后市需要关注年底宏观面的消息对于盘面预期的影响，以及贸易商冬储的进度。

【铁矿石】

宽幅震荡

供应方面，上周外矿发运小幅回升，澳矿有所增加，巴西矿出现减量，到港量继续小幅回落，整体供应维持较高水平。需求方面，日均铁水产量229.3万吨，环比上周减少5.15万吨。近期宏观环境偏暖，市场预期向好，但矿价处于高位，政策监管风险增加，市场参与者谨慎观望。目前铁水产量仍高于往年同期水平，且钢厂库存处于低位，关注后期钢厂冬储情况，对矿价有一定支撑。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存11814.97万吨，环比增加317.31万吨，日均疏港量299.06万吨，环比减少6.72万吨，港口库存延续累库。盘面上看，主力05合约昨日震荡回调，短期内维持高位宽幅震荡。

【焦煤&焦炭】

高位震荡

主产区焦煤产量释放空间有限，近期线上竞拍部分出现流拍现象，焦煤市场看涨情绪减弱。目前煤矿库存多处于中低位水平，产地煤矿出货较为顺畅。下游焦企不同程度限产，对原料煤多按需采购，部分采购需求有所放缓，且下游受利润有限影响，对高价煤种的接受度并不高，采购仍偏谨慎。

邢台、天津、石家庄地区部分钢厂接受焦炭采购价格上调100-110元/吨。焦企因亏损以及环保等因素影响开工水平有所下滑，多以出货为主。原料端焦煤价格依旧高位运行对焦炭成本端支撑仍然强烈，近期多地出现雨雪天气，对物流运输有一定影响，钢厂原料到货情况不佳，加之焦炭库存整体稍显偏低，钢厂补库需求仍存。

【铁合金】

区间震荡

锰硅方面，上游锰矿价格下降，化工焦出厂价小幅下降，锰硅生产成本下降，现货报价下行，利润明显收缩。 上周现货报价，北方硅锰合格块现金含税自提报价6180-6230元/吨，南方主流报价6350-6450元/吨。库存方面，全国63家锰硅企业库存18.923万吨(+14300吨)厂家出货不畅，累库压力较大。供需方面，锰硅供应降幅明显，但减速不及需求，工厂和交割库存压力仍大且自身成本支撑较弱，但在前期价格下跌，利润快速收缩的基础上，盘面价格触底反弹，但尚未走出独立的上涨趋势。

硅铁方面，硅铁成本端小幅下滑，兰炭价格下降，兰炭小料市场主流价有所下滑（环比-50元/吨）主产区利润收缩。青海、内蒙产区利润229元/吨左右、宁夏产区利润-104元/吨。基本面方面，硅铁供应高位回落，下游需求尚可。库存方面，全国60家硅铁企业库存约7.24万吨（+9.37%）小幅转累库。市场方面，12月硅铁河钢招标价格已出，钢厂补库提振现货商情绪，上周盘面受宏观情绪带动叠加触及成本底部反弹，但未走出上涨趋势，暂以震荡思路看待。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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