供应方面，冶炼企业增加原料采购，精铜产量持续增加。本周铜精矿TC为84.75美元/吨，冶炼利润为1451元/吨，处于连续下滑的态势。铜精矿原料供应持续紧张，主要因中国冶炼厂增加铜精矿采购。同时，海外铜矿供应扰动较大，市场预期明年装期的干净矿成交加工费TC为50美元/吨高位-60美元/吨高位，远低于当前水平。冶炼端，国内冶炼企业利润依然偏高，支撑冶炼企业提高精铜产量。 　　供需平衡方面，国内铜社会库存减少；保税区库存下降；LME库存减少，注销仓单比例回落。本周五国内库存较上周五减少，铜材企业周度开工率回升，适度增加原料库存。进口出现盈利，保税区货源持续向国内运输，导致保税区库存减少。从总库存看，国内社会库存和保税区库存均减少，全球总库存回落。 　　整体来看，美国长期通胀预期创2011年以来新高，强化加息预期，但中国适时调整优化房地产政策等利好消息，依然支撑市场风险情绪。基本面上，全球总库存减少，限制价格回落空间。后期重点关注沪铜期货交割之后，铜供应紧缺程度的变化。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。