2023-10-30 弘业期货

【螺纹&热卷】

区间震荡

我的钢铁网数据显示，29日早盘唐山迁安普方坯出厂价格较昨稳报3480元/吨，仓储现货含税部分报3560元/吨左右。近两周供需数据保持负差表现，整体表观消费水平也为7月以来的相对高位，其中投机需求和刚需消耗占比相差不大。供应方面，企业虽有亏损，但通过品种调配方式，能尽量减少亏损幅度，因而整体减产意愿有限。但增产空间也因亏损、政策、需求等多因素压制而相对有限，故供应水平短期变化不大。从近期市场表现来看，宏观利好刺激市场信心。盘面来看，当前原料端短期上涨幅度较大，也带动成材持续反弹。

【铁矿石】

偏强震荡

供应方面，上周外矿发运小幅减少，巴西矿继续增加，到港量明显减少，整体供应较为稳定。需求方面，日均铁水产量242.73万吨，环比上周增加0.29万吨。目前宏观利好政策提振市场，钢材需求较稳定，在此影响下钢厂主动减产意愿不强，高炉开工率未出现明显下降。但钢厂大面积亏损，矿价持续上涨，观望情绪较浓，部分地区出台限产政策，需求或有所下降，预计短期铁矿石价格调整运行。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存11137.16万吨，环比增加95.65万吨，日均疏港量293.85万吨，环比下降16.4万吨，港口库存继续累积。盘面上看，主力01合约昨日震荡上涨创新高，逼近900关口，短期内维持偏强运行。

【焦煤&焦炭】

震荡偏强

产地煤矿多以正常生产为主，前期焦煤价格调整之后，出货情况略有好转，部分成交量较少的煤种，库存逐渐累积。竞拍市场流拍率虽有下滑，但多数仍是底价附近成交。下游焦企盈利情况不佳，对炼焦煤采购态度偏谨慎，加之部分焦企企业限产范围扩大对原料煤需求减少，且终端钢厂库存多在合理范围之内，当前钢焦企业多以消耗库存为主，采购量较低，焦煤焦炭需求明显减弱当前仍以刚需采购为主。

焦企开工基本稳定，但受近日环保趋严影响，多数焦企存在不同程度限产，焦企多积极出货，由于下游对焦炭需求偏弱，影响焦企出货放缓，部分地区焦企库存有累积现象。下游钢材价格小幅反弹，钢厂亏损情况较前期有所修复，但多数钢厂仍处于亏损状态，对焦炭需求较弱，影响部分焦企库存有不同程度的累积。

【铁合金】

区间震荡

锰硅方面，上游锰矿偏弱，现天津港澳块37-37.5元/吨度，加蓬块35.5-36元/吨度，南非半碳酸30.5元/吨度。上周供需方面，上周全国121家锰硅企业开工率环比减少1.78%至68.87%，日均产量减少480吨至3.52万吨，总产量24.64万吨，环比减少1.35%。五大钢种锰硅周度需求求13.231万吨，环比减少1.09%。现货报价呈现下滑趋势， 北方硅锰合格块现金含税自提报价6500-6550元/吨，南方主流报价6600-6700元/吨。供需方面，锰硅供应过剩，锰硅库存17.47万吨(-0.82万吨)库存缓慢去化，合金厂供应高位回落，需求端五大钢材产量延续小幅下滑的趋势，钢厂产量下降，新一轮钢招开启，但有所减量。近期宏观利好释放，带动铁合金偏强运行。

硅铁方面，上周供需，全国136家硅铁企业开工率环比增加0.53%至40.76%，日均产量减少460吨至1.6023万吨，总产量11.22万吨。五大钢种硅铁周度需求2.2053万吨，环比减少1.4%。现货稳价，主产区72硅铁自然块6750-6800元/吨，75硅铁自然块报价7400-7500元/吨。10月河钢新一轮硅铁招标，招标量1780吨，环比增加250吨。成本端，内蒙结算电价下降、兰炭价格小幅下降，硅铁生产成本走弱，现货利润进一步压缩。 宁夏、内蒙产区利润区间-59.5-279元/吨。基本面方面，硅铁供应高位且近期有厂家复产，供应上升限制盘 面上涨，下游需求尚可，南北方钢厂均入场采购。库存方面，全国60家硅铁企业库存约6.56万吨（-2.77%） 小幅去化。近期宏观利好释放，带动铁合金偏强运行。

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