2023-10-27  弘业期货

• 黑色板块

【螺纹&热卷】

区间震荡

我的钢铁网数据显示，钢厂五大类品种实际产量较上周小幅增加，增加幅度为4.62万吨。厂内库存减少10.8万吨，社会库存减少49.78万吨，总库存减少60.58万吨。产量方面，螺纹产量增加4.51万吨，达到260.77万吨，热卷产量增加3.49万吨，达到312.86万吨。从本周公布的数据来看，整体库存去化良好，本周表观需求维持稳定。当前原料走势较强，对于成材存在较强支撑。当前钢厂利润环比有所好转，所以本周产量小幅增加。近期在宏观消息的刺激下，盘面出现大幅反弹。整体来看，成材短期会继续维持区间震荡走势。后市需要关注贸易商冬储情况，以及原料端的表现对于成材的影响。

【铁矿石】

偏强震荡

供应方面，上周外矿发运小幅减少，巴西矿继续增加，到港量明显减少，整体供应较为稳定。需求方面，日均铁水产量242.73万吨，环比上周增加0.29万吨。目前铁水产量仍处于高位，钢厂主动减产力度放缓，对原料需求仍有一定支撑。但钢厂亏损状况仍未得到改善，盈利水平持续下降，市场观望情绪增加，钢厂维持按需补库，矿石上涨空间受压制。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存11137.16万吨，环比增加95.65万吨，日均疏港量293.85万吨，环比下降16.4万吨，港口库存继续累积。盘面上看，主力01合约昨日继续反弹，夜盘波动不大，短期内维持偏强震荡。

【焦煤&焦炭】

震荡偏强

主产区部分煤矿恢复至正常生产水平，焦煤市场供应有所提升，部分煤矿经过近期降价后出货有所好转，煤矿原煤库存开始积累，且焦企需求下降，部分煤企对后市看法偏弱，线上竞拍市场较为冷清。下游焦企入炉压力得到缓解，但多数焦企利润仍在盈亏线徘徊，部分企业有不同程度限产现象，拿货积极性减弱，对焦煤采购多偏谨慎。且原料端部分煤种有回调迹象，带动焦企观望情绪有所回升，等待价格进一步调整。

多地焦化企业于召开市场分析会，认为各自亏损程度安排检修或限产，减少原料煤采购量，减少亏损。当前焦企多正产生产，积极出货，部分焦企仍保持小幅限产的状态，焦炭供应仍有一定收缩。下游钢厂减产背景下个别焦企出货情况不佳，厂内库存压力增加，但整体库存仍维持在低位，受宏观利好政策影响，近期钢材价格震荡走强，但终端需求依旧疲软，且钢厂利润倒挂严重，限产幅度扩大，对焦炭采购积极性减弱，对焦价仍有打压意愿。

【铁合金】

锰硅方面，上游锰矿偏弱，现天津港澳块37-37.5元/吨度，加蓬块35.5-36元/吨度，南非半碳酸30.5元/吨度。上周供需方面，上周全国121家锰硅企业开工率环比减少1.78%至68.87%，日均产量减少480吨至3.52万吨，总产量24.64万吨，环比减少1.35%。五大钢种锰硅周度需求求13.231万吨，环比减少1.09%。现货报价呈现下滑趋势，北方硅锰合格块现金含税自提报价6500-6550元/吨，南方主流报价6600-6700元/吨。供需方面，锰硅供应过剩，锰硅库存17.47万吨（-0.82万吨）库存缓慢去化，合金厂供应高位回落，需求端五大钢材产量延续小幅下滑的趋势，钢厂产量下降，新一轮钢招开启，但有所减量。近期宏观利好释放，带动铁合金偏强运行。硅铁方面，上周供需，全国136家硅铁企业开工率环比增加0.53%至40.76%，日均产量减少460吨至1.6023万吨，总产量11.22万吨。五大钢种硅铁周度需求2.2053万吨，环比减少1.4%。现货稳价，主产区72硅铁自然块6750-6800元/吨，75硅铁自然块报价7400-7500元/吨。10月河钢新一轮硅铁招标，招标量1780吨，环比增加250吨。成本端，内蒙结算电价下降、兰炭价格小幅下降，硅铁生产成本走弱，现货利润进一步压缩。 宁夏、内蒙产区利润区间-59.5-279元/吨。基本面方面，硅铁供应高位且近期有厂家复产，供应上升限制盘面上涨，下游需求尚可，南北方钢厂均入场采购。库存方面，全国60家硅铁企业库存约6.56万吨（-2.77%）小幅去化。近期宏观利好释放，带动铁合金偏强运行。

免责声明/Declaration

本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。
本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

Copyright 2008 Holly Futures Co. Corp.

Holly Daily Information is made available as a complimentary service by Holly Futures Co. No further redistribution is permitted without written permission from Holly Futures Co.Holly Daily Information is intended to provide factual information, buts its accuracy cannot be guaranteed.

文章转自弘业期货微信公众号，不构成投资建议，投资者据此操作风险请自担。