今日外盘美豆窄幅震荡，11合约在1310美分附近。自从USDA公布了10月供需报告后，美盘就相应的企稳反弹，前期对于季度库存的利空被单产继续下调的利多对冲，而后由于FOB报价相对巴西豆略有优势，美豆周度出口的数据也已经连续两周回暖，在本年度美国本土供需依旧偏紧的格局下，迎来了久违的反弹。目前我们还是秉持反弹或难形成持续性趋势的观点，一方面巴西大豆正顺利播种，前期中部较干的地区在未来两周的降雨量有所改善，播种进度并无异常，南美的增产压力始终笼罩着美豆向上的动能，另一方面虽然出口情况有所改善，但四季度本来就是美国出口的窗口，且目前距离USDA设定的年度出口目标，完成度同期来看还是比较低。故综合来看，在南美天气市窗口打开之前，美豆难以有显著的向上动能，预计可能在1250-1350美分区间震荡运行。国内方面，近日跟随外盘反弹，由于预期供需紧张的问题基本证伪，未来国内的定价回归美豆成本，在无其他宏观面因素的影响下，美豆目前的价格向上压力将越来越大，01合约或面临相同的处境，从安全边际来看，空单入场有一定的盈亏比，但需密切关注美豆周度出口数据及南美天气好转的兑现情况。

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