文章来源：证券时报网作者：吴永芳

9月21日，两市股指弱势震荡下探，沪指失守3100点，深成指失守10000点大关，创业板指再创阶段新低；北向资金净卖出超40亿元。

截至收盘，沪指跌0.77%报3084.7点，深成指跌0.9%报9981.67点，创业板指跌0.99%报1967.61点，上证50指数跌约1%；两市合计成交5790亿元，北向资金净卖出43.3亿元。

盘面上看，旅游餐饮、酿酒、食品饮料、纺织服装、零售等消费板块集体下挫，汽车、医药、石油、钢铁、有色、电力、煤炭等板块均走低；星闪概念逆市拉升，6G概念、卫星导航、消费电子概念等活跃。

中金近日表示，8月中下旬以来，稳增长、提信心相关政策积极出台，从近两周市场表现来看，投资者信心及交易情绪略显偏淡。当前市场处于阶段性“磨底期”，投资者信心的扭转经验显示通常相较政策出台同步或略有滞后，往往要经历量变到质变的过程，等待更多经济动能修复与公司基本面好转迹象出现。建议继续关注政策落实对基本面的支持成效，包括财政货币协同、地方政府化债、地产等政策的节奏和空间。考虑政策层面正积极化解当前主要矛盾、企业盈利底部逐渐显现，估值、情绪和投资者行为已经呈现偏底部特征，当前时点不必过于悲观，市场“磨底期”保持耐心。

建议关注三条配置思路：1）受益于地产政策边际变化、基本面修复空间和弹性比较大的地产链相关行业，例如家电、家居等地产后周期相关行业；部分需求好转、库存和产能等供给格局改善，具备较强业绩弹性的领域也值得关注，例如白酒、白色家电、航海装备等。2）与国内宏观关联度不高、股息率高且具备优质现金流的领域，尤其是受益“一带一路”和“国企估值重塑”等的建筑、油气和电信央企。3）顺应新技术、新趋势且存在产业催化的科技成长细分领域，我们认为四季度半导体产业链有望迎来周期反转和技术共振，消费电子在部分龙头公司新品推出的消息提振下关注度也有所提升，减持新规对上半年减持较多的TMT领域也有资金面改善的效果。

责任编辑： 杨国强