周二成交量只有6350亿，创出年内新低，今天更是跌破5800亿水平，市场逐渐失去波动性。今年由于国庆叠加中秋超长假期，节前缩量似乎较历年更早一些到来，后续随着节日临近不排除量能持续下探。

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当下最关心的问题是：节前是持股还是持币？根据以往的数据，节假日后要比节日前表现较好一些。上证指数在国庆节前20个、10个、5个交易日平均涨跌幅分别为-0.81%、-1.36%和-0.58%，上涨的概率分别为54%、23%和31%。国庆节后5个、10个、20个交易日涨跌幅分别为2%、1.72%和3.49%，上涨的概率均升至75%左右。

在配置上，国庆前后消费行业相对占优，金融的配置在节后逐渐显现。消费在过去前20个交易日内均有较好的市场表现，一方面假期有消费量增加的预期，另一方面有避险的倾向，因此在节前表现相对较好，代表性行业医药生物、食品饮料、家用电器与社会服务等。国庆节后市场表现为轮动，金融是胜率最高的方向，领涨的强势板块主要集中在金融与可选消费板块。

另外，A股市场历来还有“日历行情”，一般情况下2月和10月表现相较其他月份较好，据统计10月上涨的概率为62%，平均收益为1.58%。

当前市场中枢上移的宏观条件正在逐步具备，首先是政策上基本打满，其次10月份的三季报有望确定本轮盈利周期底部，进而推动市场底的形成，若外部没有太大扰动的情况下市场转折上行走势将得到确认，因此缩量期反而是布局时。

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