【市场判断】

海外市场，上周五，欧美股市集体收涨，道指涨0.73%，标普500指数涨0.67%，纳指涨0.94%。

上周五，在全球央行会议上，鲍威尔在研讨会中就《世界经济的结构性变化》发表演讲。演讲主要包含：（1）表示通胀仍然太高，在必要时仍可能继续加息；（2）表示美联储将保持政策利率在限制性水平，直到通胀显著回落；（3）美联储可能会更小心地布局。会议后，Fed Watch数据显示的9月美联储暂停加息以及继续加息25bp的概率分别为80.5%和19.5%；11月加息25bp和不加息的概率分别是48.3%和42.5%，市场认为9月加息概率不大，但11月加息概率较前值小幅上升。

国内方面，上周五市场依旧震荡下行，创下新低。两市800余家个股上涨，赚钱效应大幅恶化。市场成交量维持在7600亿左右。北向资金净卖出24亿。截止收盘，上证指数跌0.59%，深成指跌1.23%，创业板指跌1.17%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为房地产服务、租售同权、土壤修复等。房地产服务和租售同权概念属于房地产方向，大涨源于市场传言认房不认贷政策即将落地。土壤修复概念走强，源于日，国家发改委等三部门印发《环境基础设施建设水平提升行动（20232025年）》，提出到2025年，环境基础设施处理处置能力和水平显著提升。

市场领跌方向为MLOPS概念、数据安全、共封装光学等。领跌方向均为AI算力及应用方向。一方面，英伟达前一天股价表现疲软，带动市场情绪走弱。同时，市场传言某知名私募基金经理爆仓，该基金经理以重仓TMT个股为主，因此TMT大幅回调。

8月27日晚，证监会一连发布三条公告：《证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》《证监会进一步规范股份减持行为》《证券交易所调降融资保证金比例，支持适度融资需求》。考虑到当前市场形势，证监会完善一二级市场逆周期调节机制，围绕合理把握IPO、再融资节奏。对于上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，证监会要求，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。另外，经证监会批准，上交所、深交所、北交所发布通知，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。

同日，财政部、税务总局公告，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。从调整印花税后市场当日的表现来看，上证指数于2008年4月、9月的两次调整中当日分别上涨近9.3%、9.5%，且当日个股大面积迎来爆发式涨停。

整体来看，降低投资者交易成本、适度降低市场股票供给以及满足投资者合理交易需求是活跃资本市场的主要手段，我们认为短期有利于市场表现。预计周一或将明显高开，之后需要关注成交量及持续性。

【热点速递】

印花税减半叠加证监会“三箭”齐发 市场活跃度有望提升
券商板块有望全面受益于“活跃资本市场”的主基调，迎来板块估值及盈利修复。

我国将加快补产高端医疗装备短板 国产设备有望提升份额　
随着国务院常务会议召开，行业悲观情绪有望见底。看好常规收入稳健增长的医疗设备厂商。

三部门明确“认房不认贷”　刚需和改善需求受益　
此次三部委印发通知，推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施，并将此项政策纳入“一城一策”政策工具箱，后续各城市有望逐步因城施策，更好的满足当地居民刚需和改善性住房需求。看好稳健经营、长期布局核心城市的优质房企。