【行情复盘】

2023 年 8 月 1 日，SA2309 合约上涨，截止收盘，期价收于 2127元/吨，涨幅 2.26%。

【重要资讯】

现货方面：1 日现货市场稳中偏强运行，华北地区重质纯稳定在2250 元/吨，华东重质纯碱稳定在 2200 元/吨，华中重质纯碱稳定在2200 元/吨，西北重质纯碱稳定在 1880 元/吨。

供应方面：近期检修、减量厂家集中，纯碱行业开工负荷率维持在 8 成左右，货源供应量减少。截止到 2023 年 7 月 27 日，周内纯碱产量 54.72 万吨，环比减少 2.16 万吨，跌幅 3.80%。周内纯碱整体开工率 81.90%，环比下降 3.23%。

需求方面：重碱下游刚需向好，轻碱下游需求未有明显变化，原料纯碱库存水平整体不高。截至 2023 年 7 月 27 日，全国浮法玻璃日产量为 16.8 万吨，环比持平。本周全国浮法玻璃产量 117.58 万吨，环比+0.05%同比-0.41%。本周浮法玻璃行业开工率为 80.33%，环比持平。

库存方面：截止到 2023 年 7 月 27 日，本周国内纯碱厂家总库存24.83 万吨，环比下降 6.47 万吨，下降 20.67%。纯碱企业出货量为61.19 万吨，环比上周-0.92 万吨；纯碱整体出货率为 111.82%，环比上周+2.63 个百分点。

利润方面：截至 2023 年 7 月 27 日，中国氨碱法纯碱理论利润481.40 元/吨，较上周-0.01%。周内煤炭价格微幅波动， 原盐价格稳定，纯碱价格无明显变动，故利润大体持稳。截至 2023 年 7 月 27日，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为 788.10 元/吨，环比+115 元/吨，涨幅 17.09%，周内煤炭价格窄幅波动，纯碱价格维稳，成本下

降，致使利润上涨。

【策略】

由于当前仍有装置检修，虽有新增产能投放，但短期库存难以大幅增加，在低库存下，现货价格将较为坚挺，对期价有较强支撑。而随着检修季结束，以及新增产能的逐步投放，远月合约纯碱累库速度加快，期价上行驱动偏弱。

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