供给端，目前在产蛋鸡存栏处于较低的位置，根据卓创资讯，截至7月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约11.87亿只，6月末为11.78亿只，5月末为11.79亿只，环比增幅0.8%，去年同期11.94亿只，同比降幅0.6%。未来来看，23年一季度蛋鸡养殖利润较好，特别是三月在豆粕价格有所走低，饲料成本下滑的背景下，补栏的积极性回暖，从部分样本企业补栏数据推测，预计23年三季度蛋鸡存栏量稳中微增。而更长远来看，今年整体补栏积极性相比去年同期有所改善，特别是3-6月这一阶段，故中期存栏回暖预期或持续。 　　需求端，截止7月27日的前四周，代表销区的鸡蛋周度销量约在7732吨，22年的数据为7546吨，疫情前的19年为8295吨；18年为7797吨，可以发现虽然对比去年，23年的7月鸡蛋月度销量有明显的好转，但和疫情前的水平相比仍然有一定的下滑，其实遥想今年上半年的传统旺季，清明和五一的表现都不及预期，特别是五一节原本预计出行订单的火爆带来的下游餐饮需求的拉动不太显著。而目前的数据来看，价格在近两周是达到了预期，暑期需求和高温减产的共振推高了蛋价，但后续需求是否能持续发力还是存疑，考虑到今年中秋节时间靠后，8月至9月可能存在需求阶段性断档的可能性，对今年整体的旺季需求不宜过分期待。 　　观点，现货方面，8月仍然属于暑期旺季，且后期有升学宴的备货需求，预计整月价格重心依旧在高位，但需关注上涨的节奏及高度，由于今年中秋的时间点比较后，故8月很可能会出现近阶段的现货高点；期货方面，关注8月高点能否突破并持续维持在5块上方，近期09合约的上涨部分透支了后期现货上涨的预期，不建议多单继续参与，而由于存栏回暖的预期不变，四季度合约的空单可以视暑期的高点逢高入场。 　　策略：（1）养殖户及现货贸易商：8月现货维持偏强，或出现近阶段的价格高点；（2）期货投机者：09合约近期的上涨部分透支现货上涨的预期，多单可逐步离场，场外投资者建议观望；而远月合约由于存栏回暖预期不变，可以以偏空的立场对待，入场时机可以等待暑期高点出现后择机选择。 　　重要变量：暑期旺季高点、饲料成本问题、猪价及淘汰鸡价格影响。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。