【市场判断】

外围方面，隔夜欧美股市多数收涨，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.68%，标普500指数涨0.08%，纳指涨0.39%。美联储如期暂停加息，自2022年3月以来的连续10次加息暂告一段落。从本次美联储决议声明上看，美联储措辞偏鹰派。同时，美联储上调经济预期和通胀预期，下调失业率预期。点阵图和经济展望中暗示，年内还有两次加息且各加息25个基点，市场原本认为7月或9月是本轮周期最后一次加息。美联储主席鲍威尔表示，几乎所有与会者都认为，进一步加息是适宜的。

国内方面，昨天市场指数震荡为主，消费领涨。两市约2100家个股上涨，赚钱效应有所下降。市场成交量放大到1万亿左右，北向资金净流出22亿。截止收盘，上证指数跌0.14%，深成指涨0.26%，创业板指跌0.17%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为共封装光学、F5G概念、饮料制造等。共封装光学和F5G概念属于AI算力，是近期市场核心板块。昨日晚间AMD发布会也强调了算力旺盛的现状，光模块需求预期进一步加强。饮料制造板块大涨，主要原因是近期央行下调逆回购利率，国内进入降息周期，经济刺激政策逐步兑现，有助于顺周期的消费板块企稳反弹。

市场领跌方向为电力、银行、虚拟电厂等。电力和虚拟电厂均属于电力方向，回调源于前期涨幅较大，具备防御属性，近期市场企稳，风险偏好回升，因此防御性板块开始回落。银行板块下跌，源于市场可能担忧贷款端降息对银行净息差不利。

整体来看，市场昨日震荡为主，赚钱效应围绕AI和消费方向。AI算力是当前核心方向。今天将有一笔MLF到期，市场预期MLF利率将跟随下调10个BP。此外，国家统计局将公布剩余的5月宏观经济数据，预计工业增加值、固定资产投资、社会零售销售额可能都会较上个月回落。当前市场的推动力主要来自于市场对政策的憧憬。需要提防靴子落地后的利好兑现。

【热点速递】

北京三宗地块全部触顶成交、一线城市土拍热度延续
预计未来一线城市外围或将进行宽松政策的试点，更多需求侧宽松政策有望落地。看好有持续拿地能力、布局优质重点城市的头部央国企和改善型房企。

我国将强化数字技能人才培养、职业教育吸引力提升
深化产教融合有望使就业出口与人才培养紧密结合，优质职业教育供给招生吸引力提升可期。

通胀率回落支持美联储暂停加息、机构看好黄金需求　
长期来看，美国加息周期即将停止，美元指数预计趋势性下行，且近年来各国央行购买黄金势头不减，将支撑金价中枢不断上移。