核心观点一览：

　　1.近期外部利空因素较多，美国债务上限谈判悬而未决，全球经济衰退的担忧再起，风险偏好受到抑制。股指短线或延续调整，耐心等待低吸机会。

　　2.美国5月制造业PMI再次跌入收缩区间，10年期和2年期美债收益率曲线倒挂创1980年以来最长记录，经济衰退的风险加大。美元指数延续反弹，受人民币贬值的影响，黄金表现内强外弱。

　　3.由于播种速度较快，芝加哥大豆期货下跌收于1251。市场消息称，前期大豆通关偏严，目前除了部分地区通关偏严已经常态化。随着增产期的到来，叠加厄尔尼诺现象可能对棕榈油产区带来的有利因素，库存或逐步反弹。博弈油粕短空行情。

　　4.目前国债期货没有什么新变量，整体市场表现较为平淡，今日股市下行，股债跷跷板效应未在盘面上反应，央行逆回购操作是延续此前的地量操作，货币政策维持稳健中性，国债整体上还是延续高位震荡。

　　5.沙特石油部长警告油价做空投机者“小心”，内外盘原油企稳反弹；但宏观风险仍未消散，原油反弹空间仍受限，注意震荡反复风险。下游库存低位有待补充，出现部分低位买盘，日内液化气积极跟涨原油，短线轻仓试多。供给端阶段性收紧，短线PTA可轻仓试多，不过仍需提防原油波动风险。乙二醇延续惯性下跌，考验4000点支撑。

　　6.今日有色金属全线破位下跌，铜、铝、锌、镍分别下探至今年新低点，宏观利空是市场下行的主要逻辑。其中沪锌领跌基本金属，主力合约跌幅2.97%，盘中一度跌幅超过4%。基本面供需过剩的格局或将延续，短线沪锌偏空思路对待。工业硅偏弱震荡，主力合约围绕13000元关口附近整理，整体需求尚未有好转迹象，库存高企且持续累库，反弹空间受限，震荡思路对待。

　　7.黑色系商品周三失守近两周的震荡区间，破位打开下行空间，焦炭持续刷新阶段低点，焦煤跟随下行，螺纹目标看向去年11月低点，铁矿短线即将考验655一线。悲观情绪蔓延，空头风险持续释放，建议维持空头操作，不宜抄底。玻璃、纯碱的单边下跌仍在延续，两者均仍有较充裕的下行空间。