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连续竞价申报是指在股票交易的连续竞价阶段，投资者可以随时向交易所提交买卖申报，交易所根据申报价格和时间优先原则进行撮合成交。但是，为了防止股价出现过大的波动和异常交易，交易所对连续竞价申报的价格设定了一定的限制，即所谓的“价格笼子”。

“价格笼子”是指在科创板、创业板和主板股票交易时规定的2%的限价申报。也就是说，买入申报价格不得高于买入基准价格的102%，卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%，不符合要求的申报将被系统拒绝，不能成交。

那么，什么是买入基准价格和卖出基准价格呢？根据规则定义，买入基准价格为即时揭示的最低卖出申报价格；无即时揭示的最低卖出申报价格的，为即时揭示的最高买入申报价格；无即时揭示的最高买入申报价格的，为最新成交价；当日无成交的，为前收盘价。卖出基准价格与之类似，只是将买入和卖出互换。

举个例子，假设现在股价是100.00元，最低卖出申报价格是100.10元，最高买入申报价格是99.90元。那么，买入基准价格就是100.10元，卖出基准价格就是99.90元。如果你想买入这只股票，你的申报价格不能高于100.10元×102%=102.10元；如果你想卖出这只股票，你的申报价格不能低于99.90元×98%=97.90元。如果你的申报价格超过了这个范围，你的申报就会被系统拒绝。

需要注意的是，“价格笼子”只对限价单有效，对于市价单是没有控制的。另外，“价格笼子”只在连续竞价并且没有被临时停牌的时候有效，在集合竞价或者涨跌幅达到30%、60%触发临时停牌后恢复交易时，“价格笼子”不起作用。

“价格笼子”的目的是为了平抑股价的快速大波动，降低市场风险和异常交易。但是，“价格笼子”也会影响投资者的交易策略和行为，尤其是对于短线操作、打板、追涨杀跌等方式。因此，投资者在进行连续竞价申报时，需要了解“价格笼子”的规则和影响，并根据自身情况做出合理选择。

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