逻辑： 　　（1）供应方面：计划检修落实前，本周未听闻装置异动；大榭石化投产延期后再出合格品，装置运行平稳后或带来部分增量，4月海外装置检修偏多，预期供应仍趋紧。 　　（2）需求方面：下游PTA本周开工环比下降0.3个百分点，市场货源虽流通偏紧，但结构性偏紧或对PX实际需求影响不大，当前需求支撑仍来自于“TA-聚酯”端开工稳定利好及前期停车装置回归。 　　（3）库存方面：PX开工下行延续，下游需求未见转弱，库存继续去化。 　　（4）估值方面：亚洲石脑油反弹后小幅回跌，同期PX价格高位持稳，PXN维持偏强；PTA价格高位盘整，但随市场矛盾交易兑现，对PX价格上行助力有限。 　　（4）整体逻辑：PX在前期市场追涨交投气氛推动下价格大幅上行后，本周高位运行且涨幅不显。 　　我们认为，一方面，市场交投减淡或由于强预期交易转弱，另一方面，基本面无新增变化下，PX价格短期上涨/下行驱动都偏弱。短期PX价格利空主要来自原料端跟随PTA价格回调，关注PTA市场结构改善节奏。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。