一、认识融资融券

官方解释：融资融券交易，又称信用交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物借入资金或证券。

拆分来看

融资融券交易有两种应用场景：

1️⃣融资交易：投资者向证券公司借入资金买入交易所上市证券（买多 ），并在约定的期限内偿还借款本金和利息。‼️借钱买券‼️

2️⃣融券交易：投资者向证券公司借入交易所上市证券并卖出（卖空 ） ，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用的行为。‼️借券还券‼️

️重要提醒：投资者进行融资融券交易时，不管是借入资金还是证券，都需要在约定期限内向证券公司支付融资融券利息。

所以在融资融券中，首先关注 融资融券利率‼️目前市场默认利率：8.35%，结合近期沟通的股友来看，一般水平在6.35%—8.35%之间，比较优惠的就是在5.8这样的水平，且基本都有严格的资金门槛。

而现在的优惠费率是️️融资利率5.0%，融券利率低至2.99%❗️且并没有给设置高资金门槛，也就刚够开两融。

不同融资利率产生的利息我计算了一下（如图）

二、融资融券办理条件

监管的要求的条件是：

条件1.满足6个月证券交易经历（中登公司记录的首笔股票成交开始计算）

条件2.满足前20日均50万账户资产

实操中，会分为【标准模式】和【非标模式】，或者说【线上模式】和【线下模式】

三、融资融券开户流程

分为4类：自己对号入座

线下标准模式：办理时间约1-2小时。

先下非标模式：其他券商资产认定。办理时问：最快一天

线上标准模式：办理时间40分钟左右，在家或者办公室

线上非标淮模式：去原券商打印资产证明井销两融，同一天在新券商新开，最快半天

四，融资融券使用介绍

信用户开通后次交易日就可以正常使用了，以下是简单介绍：

第一步：划转担保品。

也就是把普通账户的持股划转到信用户作为融资融券担保品，信用户开户成功次交易日才可操作。如果普通户还有现金，是不能直接转入两融户的，需要出金再入金，所以如果普通三方存管和信用三方存管Q是同一个银行，会比较方便。

第二步：开仓。

分为担保品交易和融资资金Q交易。为实现杠杆最大化，可以转入现金至信用账户，先用融资买入或先融券卖出，再用自有资金买入，因为现金折算率为1，可以实现1倍杠杆。如果不想用高杠杆，先自由资金买入或者普通账户全仓买入再划转至信用户，综合下来预估杠杆在0.5倍上下。

第三步：平仓。

这就有点复杂了担保品卖出：只有在卖出证券无负债时，担保品卖出才能真正叫担保品卖出，系统标识为“担保品卖出”。卖出证券有负债时(如用融资资金买的），使用“担保品卖出”菜单效果与“卖券还款”菜单一样，虽然标识还是一样，但是该笔成交后是用于还款，偿还所卖券种本身合约。

卖券还款：以“还款”为目的；卖出所有款项优先偿还负债，卖有合约的证券优先偿还本合约负债，总之所有的款项都会还款。意思就是还完所有负债后剩余部分才能成为现金。

现金还款：现金来偿还融入的资金

买券还券：可以通过申报“买券还券”指令，买进和融券相同品种的证券，之后再在结算的时候偿还融券证券

直接还券：两种方式，将与融券相同品种的证券从普通证券账户向信用证券账户转入，或直接用信用证券账户买入与融券同品种的证券后，通过向证券公司交易系统申报直接还券指令

第四步：专项融券。专项融券是指把某个券源的一部分数量申请在一定时间内归自己专有。优点是：成本低，目前了解到的最低是2.99%。其次锁住券，期限内可以反复卖券。不足是：申请通过即计息，到期前不能还。部分券商专项融券设有门槛。

第五步：约券。没有自己想要的，足额的券源？约券搞起来，约券的来源一般是外部机构，需要+1才能拿到券，成本一般比较高，部分券商约券有门槛

五、融资融券技巧及注意事项   点开头像，获取微信，电话联系我，开立VIP账户，超低费率

1、开户。目前已有券商支持线上开两融，没有充裕时问去券商营业部开户的可以重点关注。

2、费率。目前市场中融资利率低在5%左右，部分券商能做到，注意问清楚是不是永久费率还有利息收取模式。

3、三方存管。普通户和信用户存管银行相同更便利。

4、杠杆。最大化杠杆的方法是：现金作为担保品，先融资买入后现金买入。【融资最大可以做到1:1，融券最大可以做到1:21

5、套现交易。转入担保品证券，融资买入，转出证券后卖出得到最大33%现金【利用维保比例大于300%可提现或股】

6、维保比例。维保比例=总资产/负债，大于300%可转出部分股票或资金，低于130%需要减仓或者增加担保品

7、打新额度增厚。自有资金买入底仓票，再融资买入，倍增新股申购额度

8、打新底仓套保：自有资金买入底仓证券，融券卖出同代码证券，避免波动损益

9.T+0交易。通过融资买入/融券卖出实现当日同代码买卖价差价

六，费率利率注意事项：

1、问清楚利率是多少，是不是永久利率，比如：5%

2、问清楚费率，是不是永久费率，比如：是不是信用户和普通户都是比如万一的费率

3、办理条件，一定要求讲清楚细节，每个人情况不同，甚至办理选择线上和线下效率不同

4、办理方式能线上就线上。线下跑几趟营业部，很多人没那么多随时富裕的时间和精力

5、问清楚融资融券利率结算方式：最佳的方式是展期时才结算利息，这样最划算。比较不划算的是：每月固定时间收取利息

七、融资融券什么规则？什么时候强制平仓 ？点开头像，获取微信，电话，联系我，开立VIP超低费率账户

融资融券规则当中要想不被强制平仓，首先要记住这几个重要的数字.

(1) 提取线300%

信用账户只维持担保比例在高于300%，客户可提取信用账户中的自有现金及充抵保证金“的证券但提取后的维持担保比例不得低于300%.

（2)戒线140%

当信用账户维持担保比例低于警戒线，券商有权但无义务限制客户信用账户除提交担保物和偿还融资融券负债外的其他交易权限。比如融资买入只，融券卖出%以及普通买入非我司融资标的外的证券。建议关注信用账户情况，及时增加保证金或清偿负债以解除限制。

(3)追保线130%

交易日(t日)收市清算后维持担保比例低于追保线，需在次 一交易日(t+1日) 通过追加担保物或主动清偿债务的方式，使账户清算后的维持担保比例不低于追保到位线，否则会触发违约强平流程.

(4)平仓线110%

交易日(t日)收市清算后维持担保比例低于平仓线，我司有权至次一交易日(t+1日)起执行强制平仓;直至清算后的维持担保比例不低于追保到位线

(5)追保到位线140%

客户信用账户维持担保比例低于追保线时，客户需在次一交易日主动增加保证金或清偿负债，使清算后的维持担保比例不低于追保到位线

里面都提到了一个概念:信用账户的维持担保比例，那么什么是维持担保比例了?

这是一个重要的风险指标，关系到账户是否面临平仓的风险

维持担保比例是指担保物价值与其融资融券债务之间的比例，其计算公式如下

维持担保比例= (现金+信用证券账户内证券市值) (资金额+券卖出数量x当时市价+利息及费用总和) x100%

简单举个例子： A有100万资产，通过融资融券总共借来200万的资产，这时

维持担保比例=(100+200)/200=150%

若A继续融资融券，总共借来的资产达到250万

那维持担保比例=(100+250)/250=140%

在信用账户担保资产不断下降的过程中，维持担保比例也会随之下降，那下降的“底线”是多少呢? -130%

投资者应当关注这条维保底线，因为当日终清算后，如果实际维保低于这条线，那么将面临追保必须在下一个交易日内将维保比例提高到140%或以上，如果投资者时刻关注，能够采取相应的措施将维保比例始终维持在130%以上，权衡利弊这样肯定更有利。

下面我们来说一下有哪些措施可以帮助我们守住这条“底线”

1、如果普通账户还有证券持仓并且属于担保品%范围，建议提交到信用账户以增加担保资产，适当提高维保比例。

2、如果存管银行只还有资金，建议在16: 00前转账到信用账户，并以现金还款归的形式还相应负债，以最大限度提高维保比例。

3、若前述方法尚不足以确保维保在130%以上，应当理性卖出部分持仓归还相应负债，来最大限度提高维保比，否则会面临追保期需要卖出更多持仓证券。

Ps:小伙伴们在采取以上措施时候同时还要注意，由于信用账户在日终清算会把当日利息叠加到负债金额中，日终维保比会再低一点，所以尽量在前述措施中留够余量，比底线130%再略高一些

总之，融资融券作为一项风险等级C4的中高风险业务，需要和自己的风险能力匹配并加强学习。所以要想开出一个满意的宝藏融资融券账户，最好综合考虑以下四点:

1、佣金和利率:不用多讲，都希望是越低越好

2、券源: 没有可融的券源，融资融券账户就缺了一条腿，这点对希望融券的投资者至关重要

3、专业的服务:融资融券交易只策略，风控方法，对新手而言弥足珍贵

4、开通的便捷性:当地没有营业部，或者没有时间难道就开通不了融资融券了?