文章来自——光大期货研究所

原油：风险共振下大幅下挫
1、周四油价低位小幅收涨，其中WTI 4月合约收盘至68.35美元/桶，布伦特5月合约收盘至74.70美元/桶，SC2304以498.9元/桶收盘。周度跌幅近11%，高低点价差12美元/桶。
2、沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹亲王亲王和俄罗斯副总理诺瓦克在沙特首都会面，讨论OPEC 为维持市场平衡所做的努力。四位OPEC 代表表示,OPEC 认为本周原油价格跌至逾一年低点是受到银行业危机的相关担忧打压，而不是因为供需失衡，预期市场将企稳。OPEC站出来稳定市场预期，油价信心短期获得支撑。
3、瑞士信贷在美国上市的的美国存托凭证上涨，此前该行从瑞士央行获得了高达540亿美元的信贷额度，以支撑流动性和投资者信心。银行事件系统性风险对原油等风险资产的价格拖累短期情绪或已告一段落，后续关注金融系统性风险的演绎。
4、美国能源安全特使周四发言称拜登致力于补充石油储备，政府希望以负责任的方式补充石油储备。关注此前目标价位区间67～72美元美国能源部的收储动作。
5、后续关注金融系统性风险的演绎。整体来看油价或呈现低位筑底震荡。

沥青：受油价影响大幅下跌
1、供应方面，根据隆众对96家企业跟踪，2023年2月份国内沥青总产量为206.4万吨，环比增加19.31万吨或10.32%；同比增加50.86万吨或32.7%，但4月原料供应存不确定影响，未来预期偏紧，供应端仍处于原料和产量的博弈之中。截至3月14日，国内沥青70家样本贸易商库存量共计121.8万吨，环比增加7.7万吨或6.7%；国内54家沥青样本生产厂库库存共计98.1万吨，环比增加0.2万吨或0.2%；国内沥青76家样本企业产能利用率为30.7%，环比下降2.1个百分点。
2、需求方面，沥青价格持续走跌导致市场投机备货需求积极性放缓，整体刚需依旧不温不火，南方部分地区雨水天气对于刚需有一定的阻碍。本周国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共43.2万吨，环比减少7.5%。
3、整体来看，在需求恢复表现缓慢的情况下，受供应逻辑驱动，沥青价格表现相对稳定，但受到油价影响本周沥青价格大跌，预计短期沥青价格将以跟随油价震荡为主。

天然气：欧洲气价先涨后跌，美国气价弱势震荡
1、欧洲方面，法国各大工会上周发起了全国大罢工，法国四个LNG终端都暂时处于关闭状态，由ELENGY SA运营的三个进口码头MONTOIR，FOS-CAVAOU和FOS-TONKIN仍然停工，最新消息显示罢工延长至下周二。法国电力公司（EDF）的工人也计划再次罢工，这可能会限制该公司的电力生产。此外，EDF在其两座处于维护状态的核电反应堆中发现了新的缺陷，该公司今年的发电量将在很大程度上受到限制。法国接收站受罢工影响LNG外输量大幅下降导致管道气与LNG供应整体下降15%，去库速度保持高位，导致库存超预期，支撑了周初的价格上涨。本周欧洲库存降至56.37%。随着法国核电危机暂未有进一步消息，TTF价格在本周后期再度回落，预计短期仍将在40-50欧元/兆瓦时之间弱势震荡。
3、美国方面，近期美国干气产量有所恢复，EIA数据显示，本周美国产量达到99bcf/日，上周美国天然气库存下降84bcf，去库速度超过市场预期。目前美国总库存为2030bcf，高于去年同期1519bcf，同时也高于过去5年平均1694BCF。在此前一周价格剧烈波动之后，本周HH回到弱势震荡区间。在供应，需求和LNG出口都没有大幅度转变的情况下，HH仍将保持2-3美元区间内的弱势震荡。

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