中资股领跌大市，国企指数与红筹指数分别下挫2.95%和3.28%。从各行业指数的表现上看，呈现普跌格局，其中，恒生能源业指数在经历了近日的大幅反弹之后，周二下挫3.26%，中海油、中国神华 、兖州煤业 H股跌幅均超过4%。另外，恒生资讯科技业指数与消费者服务业指数分别下挫3.07%和2.88%，位居跌幅榜第二、三位。相对而言，电讯类股份表现得较为抗跌，恒生电讯业指数仅回落1.32%。

　　在AH比价方面，由于A股市场大幅跑赢香港H股，导致恒生AH股溢价指数周二扬升5.87%，收于140.94点，该指数已经连涨五个交易日，累计涨幅高达16.52%。AH比价在短期之内之所以出现如此大的波动，主要原因有以下几个方面：首先，A股市场前期一度严重超跌，溢价指数在8月21日至25日的三个交易日中，曾经累计下挫逾10%，短线有一定的反弹需求。其次，两地市场的流动性状况有较大差异，内地银行间市场流动性较为充裕，资金利率低位徘徊；反观香港市场，1个月以上期的港元拆息近期全线飙升至近几年的新高，内地经济疲软以及美联储升息在即，令香港市场面临双重压力，国际资金的流出令港股流动性状况趋紧。

　　展望港股后市，尽管近期部分资金流入香港，导致港元即期汇率表现强势，但港元1年期远期汇率显示市场长期依然看空港元，再结合港元拆息的飙升，这就不难解释港元短期走强并未刺激港股做多热情。尽管港股目前的估值水平已经接近历史底部，但在内地经济持续疲软以及美联储升息临近的背景之下，预计恒指将延续筑底行情。（来源：中国证券报）

　　港股成交显著回升 医药电力成避风港

　　港股大市日成交额近一周显著回升，日成交额重返千亿港元水平。市场分析人士认为，成交金额的放大，意味着市场交投活跃度的回升，市场人气的回升有利于恒指企稳反弹。

　　据港交所披露数据显示，港股最近12个交易日的权益变动事项升至1362项，较前期大增415项，连续两周回升。业内人士分析，港股经历反复震荡之后，有望真正触底回升，上周五期指交割致大市尾盘杀跌，使得9月大市反弹几率大增，多空双方会在期指交割后出现角色转换，以博大市反弹获取更高利润。

　　从市场资金面看，据杰富瑞(Jefferies)统计显示，截至8月26日的一周，港股投资基金资金流出9亿美元，为2005年统计以来最高，但港汇近日表现强势，触及强方兑换保证。有分析员认为，港股目前市盈率低至9.36倍，可能吸引外资流入抄底，未来有望迎来一波反弹行情。此外，美联储可能暂缓加息，也为港股后市带来一定支撑。

　　近期机构投资者在选择具体标的上偏向于防御性较强的医药、核电、黄金、铁路股等。其中，也有公司全球联席协调人启动股价维稳行动，接连在二级市场增持，维稳股价。

　　据港交所披露的权益变动数据显示，医药类个股受到机构追捧，奥本海默新兴市场基金(Oppenheimer Developing Markets Fund)在8月26日增持国药控股(1099)H股逾159万股，增持成本26.88港元/股，增持后持股占比升至9.05%，持股逾1.07亿股；在此之前，澳洲联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)于25日增持394.7万股传统医药股同仁堂科技(1666)，增持均价10.15港元/股，增持后持股逾6640万股，持股占比10.56%；另外，摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)于26日增持逾63.37万股上海医药(2607)H股，增持均价15.516港元/股，增持后持股逾7696万股，持股占比为10.04%。

　　机构除了选择医药股避险外，电力股也是近期避险的标的之一。新加坡政府投资公司(GIC Private Limited)8月25日再次大笔增持中广核电力(1816)H股211.9万股，增持后持股逾5.59亿股，使得持股比例再次升超5%至5.01%。另外，机构摩根大通于8月21日增持348.2万股大唐发电(0991)H股，增持后持股逾1.66亿股，持股比例重返5%之上，为5.01%。

　　此外，机构施罗德(Schroders Plc)近期连续三度增持招金矿业(1818)，其在8月25日，增持逾290万股招金矿业H股，增持后持股逾7233万股，持股占比8.27%。铁路通讯股中国通号(3969)在全球联席协调人高盛维稳股价的行动下，获高盛连续增持逾2.32亿股。

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