春节后的第三交易周临近尾声，我们继续提醒投资者关注我国传统春季行业复苏小周期，而今年回绕中国经济恢复性增长是交易市场中最明确的宏观事件，因此市场交易主旋律不变。

首先海外市场，去年的经济衰退疑虑导致美联储转变货币政策预期有所降温，在美联储最新会议和强劲的零售经济数据面前，投资者改变2023年美联储货币政策装向的预期，因此我们初步判断这种降温预期没有彻底改变，但投资者预期趋弱将延续至整个3月份，因此美股既不会大跌也不会涨，温和交易将是常态，但科技股将持续强于市场表现，因为我们认为两个强硬鸽派分别进入白宫和美联储将会美联储未来货币政策转变打下伏笔。

其次，全球商品市场随着宏观预期改变再度出现贵金属和基本金属回落，原油和农产品高位震荡的局面，反应通胀依然顽固，地缘政治依然是市场的不确定因素。世界原油组织最新预测2023年中国的原油需求增量占比为45%，与OPEC 保持类似观点，暗示中国未来经济回升仍是2023年全球经济的亮点。而从中国发布的第十轮中美贸易反制顺延来看，前期担忧中美关系的中美贸易紧张关系有些过度，正如求是文章所言——中国2023年经济增长重点依然在内需扩张和出口贸易。

最后，无论国内商品市场还是资本市场，我们认为宏观方向依然乐观，围绕中国经济周期性低点回升背景相对明确，终将推动两个市场出现联动效应，特别在进入春节后的4—5周，依然第6周中国两会重要会议敏感阶段，建议投资者强烈关注未来三周的交易机会，无论股指和商品产业的复苏推动预期上涨只会迟到不会没有。

（风险提示，以上文字仅供投资者参考之用，投资有风险，风险来自投资者自我判断能力。）