玉米

　　刘倩楠

　　1.集装箱运价:1/6日当周SCFI集装箱运价指数1061.14,环比-4.2%,同比-79.2%,其中上海-美西集装箱运价1414美元/FEU,环比-0.6%,同比-82.3%;上海-欧洲集装箱运价1050美元/TEU,环比-2.6%,同比-86.5%。

　　2.干散货运价:1/6日波罗的海干散货运价指数BDI报1130点,环比-1,4%,同比-50.78%。

　　3.美国12月非农就业人口新增22.3万人,为2020年12月以来最小增幅,高于经济学家预期的20万人,前值由26.3万人修正为25.6万。

　　4.上周,247家钢厂高炉开工率74.64%,环比下降0.57%,同比去年增加0.44%;高炉炼铁产能利用率81.93%,环比下降0.66%,同比增加4.04%。

　　集装箱方面,短期看随着国内防疫政策的优化调整,春节前的传统货运潮有望出现使得运震荡企稳。春节过后,航司运力充裕,供需继续宽松,预计集装箱运价继续承压。受上周非农就业报告时薪增速下降叠加12月服务业PMI不及预期的影响,加息预期有所降温。中长期看,需求端受俄乌冲突和全球高通胀的影响,运价仍有下跌空间。

　　干散货方面,俄乌冲突和欧洲能源危机背景下动力煤需求有望增加,澳煤放开传言再起,利好未来发运,关注澳洲煤炭进口政策。铁矿石方面,巴西进入雨季,国内钢厂利润低位,叠加国内疫情反弹风险仍在,铁水产量难以回升,一季度发运预计季节性回落。随着国内春节假期临近,市场需求下降,短期干散货运价预计延续弱势。

　　隔夜CBOT大豆指数上涨0.48%,报收1481.49美分/蒲,美豆粕指数上涨0.87%,报收464美金/短吨;

　　1.USDA出口销售预估:截至2022年12月29日当周,美国2022/2023年度大豆出口净销售为72.1万吨(市场预估为40-100万吨),前一周为70.6万吨;2023/2024年度大豆净销售15.1万吨(市场预估为0-12.5万吨),前一周为0万吨;

　　2.USDA:分析机构平均预估,截止12月1日美国大豆库存为31.32亿蒲,较上年同期下滑0.6%,预估区间为3-3.22亿蒲,全球2022/23年度大豆期末库存预估为1.0169亿吨,预估区间0.9910-1.0440亿吨,USDA 12月预估为1.0271亿吨,巴西2022/23年度大豆产量预估为1.5228亿吨,阿根廷2022/23年度大豆产量预估为4671万吨;

　　3.油世界:自大豆美元计划结束以来,国内价格急剧下降,大豆销售几乎陷入停滞。大豆压榨量的下降对豆粕市场产生了重大影响,并促成了近期的价格上涨。最近几周,阿根廷豆粕价格回升至创纪录水平,最初是受阿根廷大豆作物前景恶化的影响;

　　4.我的农产品:截止2023年1月6日当周,111家油厂大豆实际压榨量为199.15万吨,开机率为69%。本周油厂实际开机率低于预期,较预估低3.19万吨;较前一周实际压榨量减少0.65万吨。预计1月7日至1月13日当周,国内油厂开机率继续上升,油厂大豆压榨量预计209万吨,开机率为73%

　　1.单边:在短期交易需求衰退以及巴西增产背景下,本周美豆及粕类盘面如期回调,但我们认为随着国际豆粕价格的快速上涨以及阿根廷本身矛盾仍未解决,预计短期将迎来反弹,建议此前提示空单止盈离场,适当以偏多思路对待;

　　2.套利:M-RM09价差扩大开始逐步布局

　　3.期权:买M2305-P-3850&卖M2305-P-4000(观点仅供参考,不作为买卖依据)

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度0.73%至63.63美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度-0.95%至4052令吉/吨。

　　1.SPPOMA:2023年1月1-5日马来西亚棕榈油单产减少15.25%,出油率持平,产量减少15.25%。

　　2..据外电,印尼生物柴油出口在11月下降至21600吨,较10月的61600吨下降65%,为5月以来的最低水平。

　　3.证监会确定菜籽油、菜籽粕、花生期货和期权为境内特定品种。

　　4.加拿大谷物委员会最新发布的数据,截至1月1日当周,加拿大油菜籽出口量较前周减少4.74%至20.29万吨,之前一周为21.3万吨。自8月1日至1月1日,加拿大油菜籽出口量为357.31万吨,较上一年度同期的294.41万吨增加21.36%。截至1月1日,加拿大油菜籽商业库存为124.23万吨。

　　单边:上周受到原油以及美豆油持续走弱,棕榈油承压维持震荡偏弱运行,在产区供需双弱,国内弱现实与强预期的大背景下,没有较强驱动前,棕榈油预计维持震荡的格局。当前国内因为疫情扩散,整体的消费较差,虽然预期在不断的改善,但是距离完全走出疫情仍需要时间,底部多单可止盈。建议回调后继续背靠7400-7500做多,疫情的恢复会使得国内消费趋好,或会带动油脂偏强运行。菜油供应恢复相对确定,菜油05合约继续保持逢高做空的思路11000以上布局空单。

　　套利策略:05菜棕部分止盈部分继续持有。

　　期权策略:05棕榈油累沽策略。

　　1、金十期货1月9日讯,中华粮网易达研究院副院长张智先表示,目前,俄乌冲突仍在持续,短期内还看不到停止的迹象,后期我国从乌克兰进口玉米及其他农产品仍存在较大变数。在此之际,进口巴西玉米到港可以在一定程度上增加国内市场供应,有利于国内玉米市场价格的稳定。未来,如果进口巴西玉米实现了常态化供应,那么基本可以抵消进口乌克兰玉米减少的影响,有利于国内市场供需趋于平衡。

　　2、金十期货1月8日讯,彭博社预计,截至2022年12月1日当季:美国玉米库存预计为111.73亿蒲。截至2022年9月1日库存为13.77亿蒲,截至2021年12月1日库存为116.42亿蒲。

　　3、巴西2022/23年度玉米产量预估为1.264亿吨,预估区间介于1.25-1.287亿吨,USDA 12月预估为1.26亿吨。

　　4、美国玉米主产州未来6-10日100%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平,94%地区有较高的把握认为降水量将高于正常水平。

　　5、据Mysteel农产品数据跟踪显示,截至1月6日,山东、黑龙江两大主产区生产利润分别亏损154元/吨、135元/吨。深度亏损使得淀粉企业提前制定春节停机计划,甚至部分大厂已经停机、减产以缓解经营压力。

　　1.单边:需求疲软,美玉米震荡下跌。国内玉米现货东北稳定,山东玉米稳定,下游养殖和深加工亏损,进口玉米利润继续回落,05玉米2850附近企稳,市场交易需求改善,2820以下可以短多05玉米。

　　2.套利:轻仓多05淀粉空05玉米,入场点230-200,目标250以上。

　　3.期权:卖出c2305-P-2820,或卖出c2305-C-2900并卖出c2305-P-2820。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　生猪

　　1.现货报价:周末期间全国生猪价格整体呈现小幅震荡,东北地区14.4-14.7元/公斤,涨跌互现,华北地区15.3-15.7元/公斤,整体小幅波动,华东地区15.8-16.1元/公斤,小幅波动,西南地区14.2-15.5元/公斤,上涨0.8-1元/公斤,华南15.8-15.9元/公斤,上涨1-1.1元/公斤;

　　2.涌益咨询:截止1月5日当周,50公斤母猪价格1689元/头,较上周下跌27元/头,15公斤仔猪价格507元/头,较上周下跌26元/头;

　　3.我的农产品:距离春节临近,白条价格处于低位,新冠负面影响减退,节前消费受到较大提振,屠企开工率继续增加,基本进入全年最旺时期。下周迎来农历小年,需求预期还有小幅提升,生猪及白条价格预期有短暂回升动力,但是由于目前猪源较足,春节之前上涨幅度有限,生猪均价或难超16.00元/公斤,猪肉白条价格或大致在20.00-22.00元/公斤波动;

　　4.农业农村部:1月6日"农产品批发价格200指数"为128.79,上升0.30个点,“菜篮子”产品批发价格指数为130.63,上升0.37个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为25.13元/公斤,上升1.0%;牛肉77.33元/公斤,下降0.4%;羊肉67.00元/公斤,上升0.1%;鸡蛋10.78元/公斤,上升1.2%;白条鸡18.72元/公斤,上升1.0%。。

　　1.单边:短期现货压力仍在,03合约若给出高点建议反弹空,远月多以震荡思路为主,05建议轻仓布局反弹,短线波段操作,关注18500一线的压力;

　　3.期权:买LH2305-P-18000同时卖出LH2305-P-20000看跌牛市价差(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡价格稳定,毛鸡棚前主流报价4.10元/斤,实单实谈。市场需求一般,屠宰企业按需收购,毛鸡出栏量稳定,走货尚可,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定,在4.10元/斤,实际成交价格需单谈。(卓创资讯)

　　2、白羽肉鸡苗:明日山东大型孵化场大肉食鸡苗价格稳定,厂家报价2.50元/羽,实际成交价格需单谈。市场苗量稳定,养殖户补栏积极性降低,孵化场排苗放缓,苗价止涨企稳。(卓创资讯)

　　3、分割品:今日华东地区大肉食分割品价格稳定,实际成交价格需单谈。产品产量有限,厂家库存适中稍高,供应面因素稍有利空影响。毛鸡价格稳定,经销商补货心态尚可,市场走货节奏加快。短期内毛鸡价格或趋稳运行,经销商适量补货,预计大肉食产品价格稳定为主。(卓创资讯)

　　4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5075.00万羽,环比涨幅2.93%,同比跌幅7.20%。(卓创资讯)

　　5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率69.47%,较上周上涨6.53个百分点;冻品平均库容率79.47%,较上周上涨2.24个百分点。(卓创资讯)

　　鸡苗和种蛋:市场上鸡苗不多,养殖户补栏积极性尚可,鸡苗价格开始稳定。合同种蛋成交正常,市场蛋成交一般,种蛋价格偏强。

　　白羽肉鸡:毛鸡价格上涨,前期农户压栏的毛鸡开始出栏。毛鸡出栏有限,屠宰企业提高收购价,走货加快,毛鸡需求逐渐恢复,白羽肉鸡价格上涨。预计毛鸡价格会继续上涨。

　　分割品:库容率开始下降,终端餐饮消费开始恢复,经销商开始补货,毛鸡价格开始上涨,预计大肉食产品价格稳定为主。

　　鸡蛋

　　1、现货:周末全国蛋价普遍上涨,周日北京主流参考价219元/44斤,较上周五涨11元。今天全国蛋鸡价格稳定为主,北京市场主流报价上涨,主流石门,新发地、回龙观等主流批发价222元/44斤,较昨天价格涨3元,大洋路截至早晨7点到货5车,实际成交价218-225元/44斤,较昨天价格稳定。上海蛋价稳定,粉蛋主流价格243元/45斤,较昨天稳定,红蛋为130-131元/27.5斤,较昨天持平。其他主产区蛋鸡价格以稳定为主。

　　2、卓创数据:2022年12月份全国在产蛋鸡存栏量为11.79亿只,环比减少0.2%,同比增加2.5%,目前在产存栏仍处于往年同期低位。12月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为3705万羽,环比减少2.9%,同比减少8.8%。

　　3、根据卓创数据:1月6日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1747万只,较上周增加12.5%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,1月5日当周淘汰鸡平均淘汰日龄521天,较前一周减少4天。

　　4、根据卓创数据显示,1月5日当周全国代表销区鸡蛋销量为6784吨,较上周增加1.6%。

　　5、根据卓创数据:1月5日当周生产环节周度平均库存有1.31天,较前一周减少0.44天,流通环节周度平均库存有0.88天,较前一周库存减少0.4天。

　　6、台湾省地区禽流感疫情严峻,鸡蛋平均减产一成半,每日缺蛋约168万颗,有消费者忧心年前蛋价再涨一波。

　　1、单边:距离春节还有两周,春节前备货开始,蔬菜价格较强势,鸡蛋需求将好转,鸡蛋现货价格大幅走强。5月预计在产存栏蛋鸡量仍较低,且春节前现货价格上涨对5月合约价格有较大的推动,但是考虑当前价格已经较高,预计继续上行的空间不大,大概率该价格附近震荡走势。

　　2、套利:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　白糖

　　1.泰国2022/23榨季截至12月31日,累计甘蔗入榨量为1765.54万吨,含糖分为12.36%(去年同期11.55%,同比增加0.81%),产糖率为10.223%(去年同期9.418%,同比增加0.805%);累计产糖量为180.49万吨(去年同期161.5万吨,同比增加18.99万吨),其中白糖产量为20.19万吨,原糖产量为155.36万吨,精制糖产量为4.94万吨。

　　2.22/23制糖期截至2022年12月31日,开榨糖厂19家,同比增加2家。已全部开榨。累计榨蔗量156万吨(去年同期93.144万吨),产糖量14.34万吨(去年同期8.0256万吨),出糖率9.19%(去年同期8.616%),销量12.284万吨(去年同期4.9287万吨),库存2.056万吨(去年同期3.0968万吨),产销率85.66%(去年同期61.41%)。

　　3.据外媒报道,俄罗斯30万吨食糖免税进口配额政策已于2022年12月31日到期,截止日期未得到延长。该政策于2021年底开始实施,原计划将实施至2022年8月31日止,但实施日期曾2次得到延长,分别延长至10月31日、12月31日。

　　1.单边:目前国内食糖季节性供应压力正逐步体现,新增工业库存和第三方库存居高不下。消费方面,现货市场在经历一轮采购后再度趋缓,节前备货行情尚不显著,春节临近,旺季采购剩余时间有限,郑糖更多靠外部市场带动。外盘趋弱势头加强,对国内行情造成拖累,同时期市看涨氛围较此前有所降温,预计短期内糖价上行空间有限。

　　3.期权:卖出SR303C6000期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　上周五ICE美棉价格大涨,主力合约涨2.8美分/磅(3.38%)至85.67美分/磅。

　　1、根据USDA最新出口报告,12月29日一周美国2022/23年度陆地棉签约0.9万吨,截至当周陆地棉累计签约量199.27万吨,签约进度为75%,比5年均值低2个百分点,当周装运量为2.12万吨,截至当周累计装运量为87.71万吨,装运进度为34%,比5年均值高了7个百分点。

　　2、据国家棉花市场监测系统对14省区46县市900户农户调查数据显示,截至2023年1月5日全国交售率为97.8%,同比下降1.2个百分点,较过去四年均值提高0.1个百分点。按照国内棉花预计产量613.8万吨测算,截至1月5日,全国累计交售籽棉折皮棉600万吨,同比增加26万吨,较过去四年均值增加22.3万吨,其中新疆交售563.3万吨。

　　3、根据全国棉花交易市场数据,截至1月7日24时,2022年度棉花加工数据如下:新疆累计加工445.22万吨,同比减少10.23%,最近棉花的日加工量仍在4万吨以上。根据中纤局数据显示,截至1月7日,新疆棉累计检验量为342.86万吨,同比减少28.1%,近期棉花纤维检验量增幅较大,日检验量较高。

　　1、单边:棉花短期供应充足,最近下游随着人员逐渐康复需求也略有好转,纺企春节前备货开启。从长期来看消费端疫情防控政策优化以及扩大内需的政策导向的带来的消费边际预期好转,大趋势上震荡偏强。短期走势跟随大宗商品整体氛围。上周五郑棉结束后美棉大涨,预计郑棉开盘将有所补涨。

　　3、期权:卖出看跌期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　花生

　　上周花生行情平稳运行。部分贸易商进行收尾工作,囤货意愿降低,多建立安全库存。油厂方面,鲁花工厂到货零星,大部分工厂已结束收购。油料成交价格9400-10000元/吨,通货米成交10200元/吨左右,兖州、开封、石家庄益海暂停收购,油厂采购进入收尾阶段。

　　花生油销售整体不及预期,油厂新签订单量有限,呈现旺季不旺的局面。目前国内压榨一级普通花生油主流报价在17000元/吨,实际成交可议价;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为19500元/吨,观望心理明显。花生粕方面,豆粕因供应宽松格局,叠加油厂保持高位开机水平,工厂累库加速,现货价格承压运行。花生粕价格偏弱调整,高价订单有限,报价4950-5000元/吨。

　　单边:上周花生维持震荡偏弱,后续预计维持震荡偏态势。临近过年,油厂开始逐步停收,未来走出疫情的影响,预计消费趋好,叠加今年减产较多,预计花生的价格将会走高,如果盘面回调,建议背靠9600-9700逢低做多。前期低点的多单继续持有。

　　期现策略:04合约基差在400左右,没有较好的期限利润,建议保持观望。

　　月差:当前04-10驱动不明显,建议保持观望,预计新年度花生将会产量恢复,暂看正套走势。

　　银河