属于流动性陷阱，原先债市是在做衰退交易，最近由于给房地产放款，资金需求增加了，所以出现了大规模的赎回，资金放久了，掉头引起的踩踏。当债券基金开启下跌，赎回潮引发再次负反馈。纵观资管新规落地第一年，银行理财和各类理财产品出现两次下跌潮，第一次是今年三四月份股票市场调整引发出现大规模破净，眼下为第二轮冲击波，主要是由于股票市场与债券市场的接力调整。2022年是股票小年，尽管近期股票市场有一定回暖，但是从全年来看，2022年大部分股票投资者处于亏损状态。11月以来，债券市场也面临一轮史上最快的下跌之一。股债双杀的结果，就是银行理财的产品净值大幅度下跌。根据WIND数据，截至11月16日，在3万只理财产品当中，最近一周出现负收益的理财产品已经超过1万只，考虑到债券市场调整仍在持续，未来出现负收益的产品可能会继续增加。近期已经出现多家银行理财子公司的明星产品出现触发巨额赎回的情况，负反馈还在继续。 债市暴跌波及发行，已有券商临时取消发行公司债，近300企业或取消、或推迟债券发行。这个已经出现了正反馈，吸血蝙蝠的减少，另一种角度看：利好股市。

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