什么是融资融券

融资融券交易，又称信用交易，分为融资交易和融券交易。

通俗的说，融资交易就是投资者以资金或证券作为质押，向证券公司借入资金用于证券买入，并在约定的期限内偿还借款本金和利息；投资者向证券公司融资买进证券称为“做多”；

融券交易即是投资者以资金或证券作为质押，向证券公司借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还证券公司并支付相应的融券费用；投资者向证券公司融券卖出称为“做空”。

融资融券常见策略

一、趋势投资策略

1、正向杠杆：股票充抵保证金，投资者可以用自有资金买入股票或股票组合，并以此组合作为保证金，融资买入更多的股票或股票组合。

融资融券交易能够发挥杠杆作用，获取更高的投资收益。

适用：短线趋势判断能力强，交易执行力强的投资者。

️前提：投资者能正确判断趋势

❣️栗子：（不考虑手续费）阿七认为某融资标的股票A被低估，

股票A现价10元，阿七有50万元直接买了5万股，

股票Ａ的折算率是70%、融资保证金比例为100%，

市值50万的股票A可以融资买入35万元的股票A，

于是阿七拥有85万元的该股票头寸。

股价上涨至11元，卖出全部头寸，获利8.5万元， 11*8.5-10*8.5=8.5（单位忽略）

总资产收益率为17%（未知利息等费用），高于一般性做多的收益

2、反向杠杆：投资者通过融券卖出高估的股票获利的操作，如果投资者认为近期股价将要下跌 ，可以采取融券卖空的策略。

❣️栗子：阿七通过融券交易借入1万股股票B卖空，该股票当前成交价为42.10元，融券交易报升规则的要求，其只能以42.10元及以上的价格卖出该股票，故其委托报价42.42元，股票升至此价位后融券卖出成交1万股。之后股价回落并下跌 至35.42元，这时阿七再买回1万股进行还券，扣除利息和手续费前盈利7万元。

二、盘中T+0交易策略

通过融资融券实现日内T+0交易，零利息成本。投资者日终清算后的总头寸无变化。可通过日内交易摊低持仓成本、利用融资资金赚取日内股价上涨带来的效益。

零利息T+0交易

❣️栗子

阿七持有100万市值的中金黄金（600489），某日国际市场黄金价格大幅上涨，阿七判断当日中金黄金的股价将大幅上涨，于是决定当日融资买入，加大仓位。

中金黄金的折算率为65%、融资保证金比例为100%，最多可融资买入65万市值的中金黄金。如果客户融资买入50万市值的中金黄金，在当日股价较融资买入价上涨5%后随即卖出原先持有的50万中金黄金并还款（卖券还款），即可获利2.5万元。

由于阿七是在融资买入的当天就还款了，因此当天清算后总头寸没有变化，未产生利息。实际就是阿七零成本使用了证券公司的资金赚取了近2.5万元的利润。阿七也可以在当日收盘前卖出其他之前持有的证券进行还款。

当遇到利空消息时，我们可以通过“融券”功能实现对冲风险或者做空套利：

三、利空到来时从容获利

随着市场的连续上涨，管理层出台了多项监管政策对市场进行降温，客户判断大盘即将转跌，尤其看空中国中车（601766），于是以每股15元融券卖出中国中车5万股。2个月后中国中车下跌了20%，客户随即以12元的价格买入5万股中国中车还券（买券还券），扣除相关费用后，客户一共赢利13万多元。

如阿七投资计划长期持有某些股票，但短期又急需现金时，阿七可以通过融资融券实现短期资金周转：

四、短期资金周转

❣️栗子：

阿七满仓持有100万元股票，因紧急情况急需30万元资金周转1个月，但又不愿意抛掉其看好的股票。于是，阿七先卖出30万元的股票A获得30万元现金，然后将剩余的70万元股票作为担保品（可融资买入49万元市值的股票A）向证券公司融资买入了30万元股票A。这样，阿七既有了30万元的资金可用于短期周转，又不改变其持股数量。

五、两融杠杆  与  什么有关系 ？

股民阿七持有100万市值股票，他能融资多少哪？

了解下融资融券杠杆比例与什么有关。

首先来看下计算公式：

融资买入金额＝保证金可用余额／融资保证金比例

融券卖出金额＝保证金可用余额／融券保证金比例

由此可见，杠杆比例与保证金可用余额以及融资、融券保证金比例息息相关。

科创板与创业板因其波动较大、涨跌幅较高的原因，融资保证金比例一般在200%，少部分为300%，主板市场融资保证金比例一般为100%，部分高于100%，融券保证金比例一般为60%，部分高于60%。

来看一个简单案例：

假定账户保证金可用余额为100万，可融资金额如下：

在保证金可用余额一定的情况下，保证金比例越高，杠杆比例越低，保证金比例越低，杠杆比例越高，二者呈反比例关系。

保证金可用余额是怎么计算而来的？

保证金可用余额主要受投资者账户持有现金金额、可充抵保证金证券、交易产生的盈亏以及已产生的负债交易占用的保证金数额的影响。在不考虑后两者的影响下，主要受现金金额、可充抵保证金证券市值与折算率的影响。

现金部分可以100％计算为保证金，持有的证券则需要乘以对应的折算率，

举个简单例子，假定持有50万现金和50万市值证券 A （折算率50%)，则保证金金额：50万＊100%+50万＊50%=75万。

可以看出持有现金数额越大、持有证券折算率越高，保证金金额也越大。

温馨提示

投资者在参与融资融券交易时，应结合自身风险承受能力，持有证券期限，股市运行趋势与估值水平等要素进行综合判断，选择交易方向与合适的杠杆比例，还有什么要了解的，欢迎联系我哦 ！