董少鹏 ★ 红墙论股（证券日报2015年8月26日）

昨天开盘前，财新网刊出了一篇所谓“证监会对股市下跌极为淡然”的文章，称证监会“针对股市下跌，现在也不再去深挖数据线索了，监管层觉得没有必要追究为什么下跌”。这个以“接近证监会人士”为消息源的文章，所描述的内容与事实完全不符。

第一，近期以来，包括证监会在内的管理层对股市涨跌十分关注，对违法犯罪线索一旦发现就一抓到底。

7月9日公安部与证监会会商之后，两部门的精干队伍在持续对恶意卖空股票与股指线索展开排查，相关案件的侦查工作已取得进展。揣测监管机构对异常交易不再追究，实如痴人说梦。

财新网的这篇文章以“接近证监会人士”的名义说，虽然上证综指跌了近9%，但是“今天不用加班”，称“证监会面对当前股市的下跌反而显得极为淡然”。这些描述不是事实。没有哪个监管当局，没有哪个负责任的政府对股市暴跌9%置之不理、“极为淡然”。

第二，目前，股市维稳工作并没有停止，没有到“见好就收”的阶段；特别是8月24日、25日连续暴跌，维稳工作更需要加强。

在股市发生剧烈异常波动、可能引发系统性风险时，中国证金公司入市购买股票，稳定了市场秩序和市场情绪，这是一条重要经验。证监会21号公告明确表示，“今后若干年，中国证金公司不会退出，其稳定市场的职能不变”；“当市场剧烈异常波动、可能引发系统性风险时，仍将继续以多种形式发挥维稳作用”。7月8日，中国人民银行发出的“积极协助中国证金公司通过拆借、发行金融债券、抵押融资、借用再贷款等方式获得充足的流动性”的声明，依然有效，并没有改变。

在股市非正常动荡时期，中央政府出手维稳，天经地义，这不是“干预市场自身涨跌”，而是处置非市场行为对市场行为的干扰，是维护和恢复市场正常秩序。个别媒体把21号公告当作证监会“不再干预市场自身涨跌”、“明确自己定位”的起点，是十分荒唐的。监管者该做什么，不该做什么，是早就清楚的事。

第三，个别媒体不顾目前市场状况，编造政府不关注股市涨跌的所谓报道，与政府维护市场稳定的政策意图相抵触、相冲突，是很不负责任的。

政府维稳采取什么措施，力度和节奏如何掌握，一切视市场波动的情况而定，没有一定之规，没有绝对之法。所以，不从实际出发，不从大局出发，就可能对“维稳信号”断章取义。

维护市场稳定的主要目的，是防止局部性风险蔓延为全局性、系统性风险，而不是死盯住某一个点位。不过，也不能反过来说，维稳完全不考虑点位，完全不考虑市场价值中枢。市场的稳定性在不同形势下、不同阶段中，是与具体点位相适应的。有效地、正向地维稳结果，应该是市场价值中枢受到相对普遍的认可，投资者情绪总体平稳。

目前，稳定市场、稳定人心依然是监管工作的主要任务，要千方百计采取措施，尽快实现市场常态化运行。据了解，相关措施已在积极推进中。

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