最近总有人在线咨询国轩高科公司怎么样？能否入手？今天特地精选了各大券商优质研报内容，结合研报给大家精讲下国轩高科这只股票。

国轩高科 002074  券商解读建议

天风证券：我们预计公司 22、23 年实现收入 277/535 亿元，同增 168%/93%，实现归 母净利润 3.5/20.0 亿元，同增 244%/472%。考虑碳酸锂自供率高+储能上量， 结合同行估值，我们给予公司 23 年 35X 估值，对应股价 39.4 元，首次覆 盖，给予“买入”评级。 

风险提示：产能建设不及预期，储能业务放量速度不及预期，电池业务盈 利改善不及预期，原材料价格波动风险，政府补助可持续性风险，主观测算风险。

一、铁锂电池行业分析（投资必读，想要了解更多的行业分析私聊可领）

电车市场高速增长，储能市场处于 0-1 爆发期。21 年全球电动车销量 626 万辆，天风证券预测 25 年达 2301 万辆，4 年 CAGR 为 38%。储能电池逐步起 量，21 年装机量为 32GWh，天风证券预测 25 年装机量 464GWh，4 年 CAGR95%。 受益于铁锂电池在乘用车装机占比提升+储能高增速，我们预计 21-25 年铁 锂电池需求量复合增速在 74%。

二、国轩高科个股 行业竞争优势

1、深耕铁锂多年，携手大众全面开拓市场。公司 LFP 电池市占率达 7.4%，位 居第三。国内客户覆盖奇瑞、吉利、上汽通用；海外客户进展领先：我们 预计大众标准电芯产能24年释放；美国获新客户Rivian+200GWh铁锂大单。 

2、储能市场全方位布局，客户涵盖国家电网、华为、Invenergy 等。公司自 14 年探索储能业务，产品覆盖大储、户储等领域，并通过加拿大 CSA、美 国 UL、南德 IEC 等多项认证，22H1 储能业务营收 12.79 亿元，毛利率 10.2%， 营收占比 14.8%，与国家电网、华为、Invenergy 等优质客户达成深入合作。

3、 公司供应链布局完善，控制多处碳酸锂矿产。公司供应链布局完善，覆盖 铁锂、三元、负极、隔膜；于 21 年开始布局碳酸锂，先于碳酸锂涨价浪潮， 现有白水洞、水南段两处采矿权，22 年/23 年生产成本预计有望降至 20/18 万元。考虑碳酸锂价格仍处高位且短期未有消退趋势，碳酸锂布局有望为 公司带来成本管控收益。

以上是对国轩高科的研报精选分析解读，仅供参考不作为投资建议。

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