周三午后，牛回归！上证指数收出长下影线，并重回3000点上方。什么原因？超跌反弹、低估值以及昨晚央行发布的超预期数据等等都可以解释。至于是否有传闻中的神秘力量，这就不得而知了。

对于投资来说，今天的长下影线或许表明，持续三个月的下跌趋势开始扭转，市场底部区域可能已经确认了。那么，未来就更加值得关注了！持仓亏损怎么办？重新入场又该如何选择？采用怎样的策略或者工具？

到底采用怎样的策略？首先，我们要对未来市场有一个大致的判断。

（数据来源：央行、wind，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

从宏观来看，昨晚央行发布了一系列的数据。新增贷款和社融均是大幅超出市场预期，并且环比改善的幅度也是非常大。而更为重要的是M1同比增速拐头向上，M2同比增速掉头向下。表明资金开始活跃了，经济中的现实购买力增强，预示着未来的宏观形势会更好，这是市场反弹的宏观基本面。

（沪深300指数风险溢价，数据来源：wind，2017.10.12-2022.10.12，仅供参考，历史数据不代表未来，投资有风险，入市需谨慎）

从市场来看，虽然今天反弹了，但是无论从动态市盈率、市盈率百分位，还是股权风险溢价来看，当前主要指数还是处于低估区域，风险回报比较高。随着今天的深V反弹，底部区域逐步确认，持续下跌的态势或将终结，市场即将步入新的运行阶段。

中期趋势判断

内部因素：虽然9月金融数据超预期，经济短期正处于复苏中。但是，中期来看，宏观层面依然承压，长期经济增长中枢正在随地产下台阶，新动能和新趋势开始加速显现，但仍需时间。

外部因素：当前美联储正处于加息周期，市场预期今年余下的两次议息会议仍将加息，并且直到2023年底才可能出现政策的转向。另外，近日IMF再度下调2023年全球经济增速预期。对于权益市场来说，全球经济前景黯淡，短期出现反转的概率就比较低。考虑到市场提前反应政策变化，可能最快也要明年二季度才有可能出现牛市行情。而接下来的行情，或许大概率是宽幅震荡。

如何减亏，建仓？

7月初至今，市场持续回调，之前在高位买基金的投资者，估计都处于亏损状态，如何减亏？对于任何一笔亏损的基金投资来说，关键在于降成本，即在低点补仓。至于策略，我们可以有多种选择，比如定投和波段策略。

定投的优势比较明显，尤其是定投指数基金，不用太在意市场的短期涨跌，只要坚持下去，静待牛市行情的到来，就有希望获利解套。但缺点也很明显，定投周期不确定，多久才能回本？万一遇到急需资金的时候，这笔定投可能不得不提前终止，从而导致定投失败。并且如果是宽幅震荡行情，定投并不会有太好的表现。

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