隔夜铜价震荡走弱。宏观方面，海外依然在消化美联储激进加息的影响，美衰退预期交易加重下，形成股债商共振下跌的局面，美元表现异常强势，有色市场情绪持续谨慎；国内方面，稳增长仍是主旋律，不过长假临近，内外宏观环境不确定性下资金选择了提前避险。基本面方面，国内需求修复仍表现偏乐观，但海外表现偏弱，一方面从内外库存表现和国内进口比价、进口量上也可以看出来，当前铜消费严重依赖国内。国内无论从表观还是实际来看，三季度改善性显著，累计或已恢复至正增长。综合来看，本轮铜价的快速走弱，海外宏观占据了较大的交易比例，结合国内长假来临，市场担心宏观不确定性以及流动性风险，节前保持偏弱走势，不过一方面美元快速走高下也存在短期触顶回落的概率，另一方面节前打压或为下游补货带来契机，因此宜辩证看待，节前保持谨慎态度。

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