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　　苯乙烯、铜、铅、尿素

　　苯乙烯：进入估值上沿，不建议追多。历史上来看9月月涨10月跌是规律。反弹的最好时间已经结束，后续只是尾巴。当前高利润、低库存和中性开工的苯乙烯处于震荡格局，对港口累库非常敏感，6月初的纯苯，累库和价格下跌也基本是同步。金九银十是传统旺季，当下的需求仅仅只是环比改善，修复二季度市场的悲观预期，并非扭转四季度的偏弱格局。结合当前苯乙烯的估值来看，已经处于估值上沿区间，不建议追多。

　　铜：宏观与微观极度背离，铜价暂时以弱势震荡为主。宏观的压力主要来源于美元的持续攀升，历史上铜价和美元呈负相关性，9月中旬以来两者之间的负相关性不断增强。但是，铜基本面现实持续强势，可能限制铜价的回调空间。近期伦铜库存边际回升，但库存绝对值依然处于历史同期低位，且LME0-3现货升水高位回升。国内下游企业假期前逢低增加原料库存，铜社库大幅回落，现货升水高位。往远期看，电网投资增速持续扩大，以及全球新能源行业快速发展，将带动铜新增消费量持续增加。从具体的交易上看，建议沪铜左侧交易为主，区间操作，不追多或追空。

　　铅：利多因素支撑，价格偏强震荡。近期为蓄电池消费旺季，蓄企的开工率处于流畅上升的趋势之中，对铅锭的需求边际增加。与此同时，本周将临近国庆假期，部分下游企业逐步启动节前备库模式，预计将驱动社库的进一步去化。供应端，部分再生铅炼厂仍然位于亏损区间，兑现减产减量。在成本提供支撑、需求向好的背景下，铅价有望上行打开上方空间，对待铅价以逢低布局多单的思路为主。

　　尿素：尿素短期或呈现震荡偏强格局，整体走势在下游秋季备肥驱动的同时，供给端近期亦有矛盾。农业需求持续释放形成正反馈驱动。九月是高氮复合肥生产和销售的关键时间节点。当前华东，华中地区秋季备肥逐渐收尾，华北地区复合肥及尿素销售情况保持良好且稳定的状态。当前复合肥行业处于开工率上升成品库存下降的状态，此前在七八月份质押在库存端的资金所有释放，目前整体复合肥厂对原材料的囤货意愿持续维持在较高的水平。此外，化工煤近期也存在矛盾。上周山西发生多起矿山安全事故，国家高度重视，山西众多煤炭生产企业进行检修自查。因此晋城附近几家大型煤炭集团旗下的尿素厂因缺乏原材料而减产。整体而言，需求稳定释放，供给阶段性收缩背景下，尿素价格或震荡偏强运行。

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　　预计本周上半周跌，下半周涨

　　观点分享：预计本周上半周跌，下半周涨。当前市场仍然没有完全消化上周的宏观利空，周五夜盘和海外市场继续下跌。周五美股继续下跌，道指继续创两年新低，纳指盘中跌超3%，能源板块领跌美股。英国股债汇三杀，英镑跌超3%创2年半最大跌幅。美元指数创20年新高。原油继续下跌，伦敦金属在英镑大贬的背景下也持续下挫。本周上半周继续消化宏观利空，下半周临近国庆假期。当前市场需求环比继续走好，经济继续修复，部分出入境政策调整对于市场信心有提振，不利于空头持仓过节。预计本周上半周下跌，下半周反弹。

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　　04

　　期指：内好于外，或先抑后扬

　　期债：短期技术性支撑位临近

　　黄金：下破1670支撑位

　　白银：周五跌幅超黄金

　　铜：美元大涨，价格承压

　　铝：美元仍是宏观最大风险点，宏微观继续劈叉

　　锌：宏微观缺乏共振，震荡调整

　　铅：需求向好，企稳反弹

　　镍：宏观悲观情绪弥漫，基本面亮点难寻

　　不锈钢：供给边际强于需求，库存去化迎来反转

　　锡：触及阻力位跌落

　　铁矿石：价格反弹空间有限

　　螺纹钢：成交反复，区间震荡

　　热轧卷板：区间震荡

　　硅铁：静态需求支撑，高位震荡

　　锰硅：宏观冲击仍存，宽幅震荡

　　焦炭：提涨情绪受阻，震荡反复

　　焦煤：竞拍氛围浓厚，震荡反复

　　动力煤：供应扰动，区间震荡

　　MEG：短期震荡市，多MEG空PTA

　　橡胶：震荡盘整

　　沥青：区间震荡，等待预期验证

　　甲醇：趋势仍偏弱

　　尿素：关注化工煤阶段性矛盾

　　纯碱：上方有压力 趋势仍偏弱

　　LPG：偏强震荡

　　短纤：震荡偏弱

　　PVC：价格年内低点，供给过剩拖累价格

　　燃料油：裂解差仍处自身低位

　　低硫燃料油：短期偏弱，高低硫价差小幅收敛

　　棕榈油：产地价格较弱 仍存下行风险

　　豆粕：美豆收跌，或高位回落

　　玉米：高位运行

　　白糖：宏观驱动向下

　　棉花：市场情绪悲观 加大下行风险

　　鸡蛋：现货维持稳定，盘面偏强运行

　　生猪：政策影响持续，正套逻辑或反转

　　原油：日内偏强震荡，不宜追空

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　　商务部：汽车类商品是中国消费市场的重要支撑

　　据商务部官方微信公众号23日消息，商务部副部长盛秋平9月19日在第五届进博会展盟汽车创新发展专委会研讨活动上表示，汽车类商品是中国消费市场的重要支撑。商务部将认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，进一步搞活汽车流通，扩大汽车消费，支持新能源汽车加快发展，巩固汽车消费回稳态势，服务建设全国统一汽车大市场，促进汽车市场转型升级，实现高质量发展。

　　三部门发文鼓励和支持公共机构采用能源费用托管服务

　　从国家机关事务管理局获悉，国管局、国家发展改革委、财政部近日联合印发《关于鼓励和支持公共机构采用能源费用托管服务的意见》，进一步规范和加强公共机构采用能源费用托管服务工作，调动社会资本参与公共机构节约能源资源工作，推进公共机构绿色低碳转型。（新华社）

　　采购拉运以刚需为主，沿海煤炭运价平稳运行

　　中国沿海煤炭运价指数CBCFI报857.49点，跌0.8%。受下游消费景气回暖，开工率多数改善，非电需求释放，叠加煤炭市场货源偏少，且处于价格高位，采购拉运以刚需为主，小船型运价走强，沿海煤炭运价平稳运行。（上海航运交易所）

　　国内首座井站一体标准化储气库试注成功

　　9月23日，国内首座井站一体标准化储气库——天津大港油田驴驹河储气库试注成功，日注气量达108万立方米。正式投用后，将有效缓解今冬明春京津冀地区天然气供应压力。据悉，大港油田储气库群由大张坨、板南等10座地下储气库组成，是京津冀天然气季节调峰的主要气源。随着此次驴驹河储气库的投用，今冬明春大港油田储气库群将达到日产气量3000万方的能力，预计今冬明春将输送近23亿立方米天然气至京津冀千家万户。（央视）

　　“农产品换房”热度蔓延，杭州一楼盘6倍高价收山核桃抵房款

　　开发商直接把山核桃收购价抬了6倍，以180元/斤抵购房款！近日，新房市场一向平稳的杭州也有楼盘开始搞“农产品换房”了。从5月下旬至今，至少有6个城市有楼盘推出了“农产品换房”活动，这一特殊的营销方式从河南的小县城一直蔓延到一二线城市的郊区，随着季节的变换，可换房农产品种类丰富，已经包括大蒜、小麦、西瓜、水蜜桃、荔枝、山核桃等。然而，从活动真正落地情况来看，此类营销方式是噱头效应大于实际效果，有些楼盘因此获得了更多客户咨询，也有楼盘去化效果不佳。（一财）

　　新棉收购预期下调，郑棉下破万四关口

　　9月23日，郑棉受新花收购价格预期下滑影响而增仓下跌，CF2301合约开盘14180元/吨，随后一路震荡下行，盘终下跌340点报最低13740元/吨。机采棉上市临近，轧花厂收购谨慎，手摘棉收购价格回落，皮棉现货成交一般，纺企刚需补库为主，棉纱市场交投转弱，出货不及前期。整体看，郑棉走势相对独立，和新棉成本逐渐接轨，临近机采棉上市，关注市场收购价格变化。（中国棉花网）

　　油厂面临减产及停机！养殖大省山东豆粕飙到5300元/吨

　　据相关的统计数据显示，近期山东地区的油厂因大豆供应不足、国庆长假放假以及电厂检修而出现大范围的停机，只有少数的时间段内能够正常开机压榨。近日山东地区油厂能够有43%蛋白豆粕现货提供的青岛渤海报价5100元/吨，仍然较昨日上涨120元/吨；其他地区的贸易商的豆粕现货价格基本在5290—5300元/吨，较昨日涨幅达170—180元/吨。在缺豆、检修、放假停机等情况下，豆粕现货供应逐渐偏紧。且随着国庆假期即将到来，不少饲料养殖企业节前备货开展，部分油厂外出现排队提货的情况较多，对豆粕的价格有所支撑。（饲料行业信息网）

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