代表性企业业绩剧增，传统旺季+产能置换有望再次燃爆这一板块！

北京[切换城市]

开户宝

发布时间：2022-9-23 10:22阅读：611

长城罗磊证券经理

专业满分 |服务贴心

问一问

从业认证| 从业10年+

9 月 22 日，民爆概念涨幅居前。

消息面上，凯龙股份 9 月 21 日晚间发布前三季业绩预增公告，预计实现净利润为 1.40 亿元~1.65 亿元，净利润同比增长 334.44%~412.02%，业绩超预期增长显示出行业具备较高景气度。华安证券王洪岩在《雅化集团-002497-始于民爆成于锂，资源端布局持续优化-220331》中指出，民爆是能源工业的能源，基础工业的基础。从行业特征看，民爆行业具有周期性、季节性和区域性等特点：

1）周期性：民爆产品需求受宏观经济影响较大，当宏观经济处于上行周期时，基础设施和固定资产投资规模相对较大，对民爆产品的需求会随之增加，

反之亦然；

2）区域性：由于民爆产品的高危性，其生产、销售、运输等受到国家严格管控，加之远距离运输造成成本增加，因此民爆行业具有很强的地域性；

3）季节性：东亚前海证券李子卓在《化工行业深度报告：民爆行业风已起，并购出清新格局-220907》中指出，一般而言，一季度是我国民爆业务开展的淡季，主要原因在于北方冬季较为寒冷，部分户外爆破工程会停工，该期间

对民爆产品的需求降低。另外，春节期间，主管部门也会加强安全管理，从而影响民爆产品产销。从产品结构看，华安证券指出，民爆行业的主要产品有工业炸药、工业雷管、工业索类等 110 多个品种，其中工业炸药和雷管是民爆行业的主要产品，合计占比 96%。

东亚前海证券指出，目前我国民爆行业的产品结构正持续优化。

首先，民爆服务方面，2019-2021 年行业收入年均复合增速为 26.6%，已成为民爆企业的重要发展方向；

其次，炸药方面，混装炸药在安全性、经济性、环保性和效率性均优于包装炸药，目前产能占比已提升至 30%，“十四五”时期混装炸药比重目标为35%；

最后，电子雷管方面，百亿市场空间正加速开拓。电子雷管在安全性、使用便捷性等方面具有显著优势，产能置换作为国家刚性要求，目前已进入冲刺阶段，市场空间广阔。从行业格局看，国家政策推动整合，民爆行业业态重塑。

在本轮民爆行业的产能出清中，原则上不新增工业炸药、工业雷管等产能过剩的民爆物品许可产能，民爆头部企业在产业链布局与技术方面，具有显著优势，因此国家鼓励民爆行业内头部企业进行兼并收购，提高行业集中度。

“十四五”时期民爆行业将加快出清，头部企业加强整合充分受益。展望后市，民爆行业生态高度优化，传统旺季及产能置换有望催化民爆行情，相关标的或将受益。

一方面，三四季度为民爆需求的传统旺季。2021 年下半年我国民爆行业生产总值达 193.59 亿元，占全年的 57.6%；2021 年下半年我国民爆行业爆破服务收入为 160.85 亿元，占全年的 63.6%。另一方面，雷管产能更迭期间，电子雷管产能偏紧，或将催化民爆行情。

2022H1 电子雷管销量 9000 万发左右，预计 2022 年 9 月及以后，电子雷管月需求量将大幅增加至 5000 万发以上，12 月份月需求量将达到 700 万发左右。

1）广东宏大：炸药产能全国第二，矿服民爆一体化增厚公司利润，为公司业务发展提供新契机

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

长城罗磊证券经理

二十年从业经验，专注股票投资，擅长技术分析

问一问

当前我在线最快30秒解答立即追问 99%的人选择

点击下方按钮，即可获取股市【各个板块】知识合集+开通指南，带你快速上车~

点击微信，一键关注

文章很精彩？转发给需要的朋友吧

版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。

推荐相关阅读

国内油价这周有望再次下调？

《经济参考报》记者从多家社会监测机构了解到，近期国际原油震荡走势明显，受此影响，国内油价可能在6月25日迎来今年第四次下调。