风电将迎新成长周期!产业链上这一环节盈利能力遥遥领先
发布时间:2022-10-13 15:15阅读:287
10 月 12 日,风电设备板块涨幅居前。
太平洋证券刘强在《风电行业 2022 年秋季投资策略:新成长的起点,战略
性布局海风-220913》中指出,
中国风电目前处于平价第一阶段(机组大型化加速带来快速降本,陆风已
经实现平价),平价时代风电较好的经济性有望对其新增装机量形成强有力支
撑,未来风电新增装机大概率能够超过风光发电目标下的需求量,预计 2022-
2025 风电年均新增装机量有望达到 70GW 以上,风电迎来新的成长周期。
截至目前,2022 年公开市场风机招标 58GW,其中陆上 49GW、海上 8.7GW。
从招标趋势来看,陆风全年仍大概率达到 70GW 左右,同比+36%;海风 20GW
(包含非公开市场),同比+600%。
7基于 2022 年风电招标规模的较高增长,预计 2023 年风电装机量将实现较
大增长,特别是海上风电新增装机有望实现 80%以上的增长,即将开启中长期
向上周期。
截至目前,沿海 11 省市均提出了“十四五”期间海上风电发展计划,11
省市“十四五”开工或规划的海风总规模已接近 110GW;各省海风规划不仅为
“十四五”装机提供了保底,也在提前布局“十五五”。乐观估计“十四五”
海风新增装机在 70GW 以上,同比增加 700%+。
从投资机会看,财通证券佘炜超在《海缆行业深度:海上风电强势崛起,
海缆高壁垒铸就高盈利-221010》中指出,
海上风电产业链中,海缆环节位于中游,价值量占比约为 8%-13%。相较其
余各环节,海缆盈利能力遥遥领先,毛利可达 40%-50%。其他关键零部件如主
轴、轴承、变流器等毛利在 30%-40%之间,其余环节毛利则仅能达到 20%左右。
8海缆高盈利主要得益于高壁垒。1)码头:资源稀缺审批难;2)立塔:审
批难、设备依赖进口;3)技术:高电压等级海缆技术难突破;4)施工资质&安
装船:资质与认证壁垒较高,海上风电安装船船源稀缺;5)过往业绩:至少近
2-3 年的供货业绩;6)产能区位布局:扩产周期较长、区位优势明显,一般电
缆企业切入成本较高。
因此,海缆行业集中度要高于海上风电其余各环节,CR3 市占率高达
90%。海缆新进者受限于产能&技术壁垒,中短期内难以对行业格局形成冲击。
因此,头部海缆企业有较高程度的先发优势,有望最先受益于海上风电高景
气。
据测算,“十四五”期间海缆市场规模可达 1282 亿元,年化增速 23%。
假设“十四五”新增海上风电装机量为 60GW,海风深远海化&平价进程线性推
进,测算 2021-2025 年中国海缆市场规模为 353/149/239/262/277 亿元,增速
分别为-57.70%/60.54%/9.34%/5.87%,市场空间广阔。
文章来自长城证券研究报告
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
版权及免责声明:本文内容由入驻叩富同城理财的作者自发贡献,该文观点仅代表作者本人,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容,请发送邮件至kf@cofool.com 举报,一经查实,本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
![](https://static.cofool.com/licai/Home/image/counselor/read-yz.jpg)
好的,同学,我来给你列举一些成长性最好的卫星产业链概念企业股票。首先,我们需要了解卫星产业链的概念和发展背景。卫星产业链是指与卫星相关的产业生态系统,包括从卫星的设计、制造、发射、运营...
点击“继续开户”后无法进入下一环节?
你好,有可能是手机的原因,试试换一下手机看一下的,还是不行就找客户经理查找一下原因
点击“继续开户”后无法进入下一环节?
您好,可能是系统卡了,您可以退出重新来
请问成长性最好的卫星产业链概念企业股票是哪些?
同学你好,卫星产业链概念中,成长性最好的企业股票可能包括航天发展、中国卫星、中国卫通等。这些企业都是卫星产业链中的领军企业,具有较为突出的业绩表现和成长潜力。航天发展在航天航空领域具有...
午盘速递:液冷超充,遥遥领先!美元疲软,黄金强势
A股主要指数震荡走低,截至午间收盘,沪指跌0.27%,深证成指跌0.49%,创业板指跌0.5%,北证50指数跌3.84%。 盘面上,华为预计2024年底布局超过10万个全液冷超快充,液冷超充概念股大涨,永贵电器20CM涨停;长鑫存储推出LPDDR5系列产品,半导体板块普涨。美元疲弱黄金大涨,贵金属板块走高。 美联储鹰派官员“放鸽”黄金盛宴上演 周三上午,A股黄金板块涨幅居首,四川黄金、湖南黄金、银泰黄金等活跃。 港股黄金股同样走强,截至发稿,山东黄金、紫金矿业、中国黄金国际等涨超3%。 消息面上,美联储...
焦煤:产业链最薄弱环节探底?
整体来看,焦煤本轮领跌黑色金属产业链的确有其自身基本面走弱的根本原因,当然地因为期货持仓量较少成为了空头力量的“众矢之的”。目前期现虽然是共振下跌之势,但目前蒙5焦精煤折算的仓单成本约1780元/吨左右,即使按蒙3焦精煤(基本没有交割量)折算的仓单成本也在1700元/吨左右,焦煤2305合约的盘面价格已经体现了较大跌幅,焦煤2309合约估值相对产业链其他品种也已较低。如果在此基础上要焦煤期现货价格进一步打开跌幅,还需要产业链终端需求的进一步不及预期之配合,因此建议已有的焦煤空单持仓...