市场回顾

国内：8月30日，A股三大指数今日集体收跌，沪指跌0.42%，深证成指跌0.39%，创业板指跌0.7%日线五连跌。煤炭、燃气、光伏板块跌幅居前。
国外：8月30日，道琼斯下跌0.96%，纳斯达克下跌1.12%，德国上涨0.53%。美原油下跌4.89%，美黄金下跌0.81%。
北上资金：8月30日，北上资金流出50亿。
两融余额：截至8月29日，两融余额下降至1.63万亿以下。

市场判断

今年已出台较多稳地产的政策举措，但在疫情反复及停贷事件等因素干扰下，实际效果受到影响。政治局会议明确指出“压实地方政府责任”，这意味着在下一阶段工作中，各地政府将给予“保交楼”任务较高优先级。在对停工项目的处置方式上，大致可以分为两类：一类是对销售收入尚能够覆盖投资成本的，即资产大于负债的项目，通常此类项目可以通过地方国资收并购、回收净地释放抵押贷款、改建保租房先租后售、成立纾困基金等市场化方式进行处置，操作难度相对较小。另一类是销售收入已经无法覆盖投资成本，即资不抵债项目，此类项目处置难度较大，很难通过市场化方式解决。预计下一步很有可能通过地方政府向政策性银行进行专项贷款，由地方国企将获得资金用于收购已售逾期难交付的项目并进行完工建设，保证楼盘的交付。随着各地政府逐渐发力“保交楼”任务以及政策性银行的参与，预计将扭转市场悲观预期，有望带动下半年房地产销售改善。
截至8月31日凌晨，全部A股4888家上市公司中，已有4883家上市公司披露完2022年上半年财务数据，另有5家上市公司暂未披露。总体来看，全部A股中报业绩增速有所下滑；上游能源、材料和半导体等行业景气态势稳健，净利润增速贡献较大；消费者服务、地产等行业业绩承压。Wind数据显示，2022年上半年，A股全部上市公司营收和归母净利润分别增长8.42%和3.34%。2022年第二季度，全A净利润同比增长1.84%、A股非金融同比增长0.01%、A股非金融石油石化同比增长-1.98%。盈利能力方面，科创板和北交所净利润同比增速为19.73%和19.69%，依然保持两位数的增长，创业板与深证主板净利润均出现同比下降，分别为-1.25%和-8.65%。上证主板相对稳健同比增速为6.16%。
技术面上，周二大盘震荡整理。近期市场可能仍以缩量震荡为主。

操作建议
近期市场可能仍以缩量震荡为主。建议激进投资者可关注贬值受益行业、军工、地产，稳健投资者可维持七成左右仓位。