市场回顾
国内：8月10日，A股三大指数集体收跌，沪指跌0.54%，深证成指跌0.87%，创业板指跌1.34%。黄金、电机、光伏板块涨幅居前，保险、民航、煤炭板块跌幅居前。
国外：8月10日，道琼斯上涨163%，纳斯达克上涨2.89%，德国上涨1.23%。美原油上涨1.18%，美黄金下跌0.24%。
北上资金：8月10日，北上资金流出60亿。
两融余额：截至8月9日，两融余额维持在1.62万亿左右。

市场判断

美国7月CPI、核心CPI数据，双双出现了回落，且均好于市场预期，预示着美国通胀或许已经见顶。数据公布后，美股三大指数全线高开，截至收盘，纳指涨2.89%，标普500指数涨2.13%，道指涨1.63%。美国劳工统计局公布数据显示，美国7月CPI同比上涨8.5%，好于市场预期的8.7%，较前值的9.1%大幅回落60个基点。7月CPI环比上涨0%，同样好于市场预期的0.2%，增速较前值的1.2%大幅回落。另外，市场高度关注的美国核心通胀率同样好于预期。核心CPI同比上涨5.9%，好于市场预期的6.1%，与前值持平。核心通胀环比上涨0.3%，好于市场预期的0.5%，较前值0.7%大幅回落。市场对美国7月CPI数据反应如此之大，主要原因是在通胀数据低于预期后，市场认为美联储9月强力升息的概率或将大大下降。目前在9月会议上加息50个基点的可能性高于75个基点。我们认为短期或将有利于成长风格。

国内方面，统计局同样公布了7月物价数据：CPI同比上涨2.7%，预期2.9%，前值2.5%；PPI同比上涨4.2%，预期4.7%，前值6.1%。CPI低预期主因非食品拖累，食品端涨价动力持续显现。因猪肉、鲜菜等大幅涨价拉动，食品环比由降转升至3%、创近年同期新高。生产资料拖累PPI超预期回落，涨价传导有所放缓。除少数中下游制造业，绝大多数行业价格回落、尤其是上游原油链和有色链。往后看，CPI短期或延续上行、三季度末达3%左右，四季度略有回落。相较之下，明年初通胀容易超预期，核心驱动或来自线下活动修复下，服务业“补偿式”涨价等带动核心CPI回升。中性情景下，明年上半年CPI中枢或达3%。

技术面上，周三大盘震荡整理，符合预期。由于隔夜美国通胀低于预期，外围大涨，这可能会带动A股再次上攻，但需要关注量能。如果量能不济，可能仍有波折。

操作建议
短期市场或将再次冲高，关注量能。建议激进投资者可关注新能源、军工，稳健投资者可维持七成左右仓位。