一、7月政治局会议解读
乐观信号助力市场情绪好转:财政政策方面提出“要在扩大需求上积极作为”;货币政策角度强调“要保持流动性合理充裕”;突出产业链和供应链问题，“要提高产，链供应链稳定性和国际竞争力，畅通交通物流，优化国内产业链布局，支持中西部地区改善基础设施和营商环境”;房地产市场方面，在重由“房住不炒”的同时强调“保交楼”。

复盘过去5年间，7月政治局会议前后A股风格变化，周期景气短期有所回升。本次会议对“扩大需求”、“弥补社会需求不足”、“保交楼”、“用足用好专项债限额”等对于地产链和基建链中上游行业预计有短期提振效果。同时，“强化粮食安全保障”、“做好病毒变异跟踪和新疫苗新药物研发”对农业和医药板块的细分领域也有一
定提振效果。

二、申菱环境(301018.SZ)
公司公告，拟与“众致投资”、“申菱投资”、“众美投资”共同投资设立热储合资公司，布局空气能热泵采暖领域，结合大阳能利用及储能技术，为欧洲市场乃至全球客户提供光储执一体解决方案。预计该业绩将成为新的利润增长点、国际化战略有力支撑。考虑到下游需求景气度较高，公司产品的占有率目前较低，我们预计，该产品的推出将为公司贡献积极增量收入。维持“买入”评级。

三、甘源食品(002991.SZ)
公司是我国口味坚果行业领跑者，研发、生产优势显著;公司籽类坚果龙头地位稳固，树类坚果进入加速推广期，或打造新成长曲线。我国坚果行业空间大、增速快，未来口味的多元化和本十化或是其重要发展趋势之一，口味坚果大有可为。公司成长能力分析:短期看经营拐点显现，长期看产品、渠道多因素有望推动公司进入新成长阶段，维持“买入”评级。


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