可转债下修是利好吗
发布时间：2022-7-21 12:17阅读：3451
问一问
可转债转股价格下修了，为啥大多数提议下修后的可转债会涨？是避免回售，还是促使转股？还是配售方自救？hello大家好，今天分享可转债转股价格下修的博弈。
“下修”是转股价格向下修正的简称，就是当满足某个条件的时候，发行公司有权利向下修正转股价格，注意，这里下修是发行公司的权利，并不是义务，而每个转债下修的条件不同，打个例子某某转债下修条件是：存续期间，当公司股票在任意连续30个交易日中至少15个交易日的收盘价格低于当期转股价格的80%，那么公司董事会有权提出下修方案，并提交公司股东大会表决，经出席会议的股东所持表决权2/3以上通过方可实施。下修策略也是小伙伴们常用的一种策略，那么我们首先搞清楚下修的原因。
为啥下修？有的公司避免回售，当正股下跌，满足回售条款时，发行公司就不得不面对回售压力，好不容易发行可转债借来的钱，就要马上还给“债主”了，对于资金紧张的公司来说真是雪上加霜，就算公司有钱还债，大部分公司仍然不想还，因此面临回售危机时，公司有一个回天之术，就是转股价格下修，一下修，公司就从中脱身了，而投资者呢没对一次下修，就是送钱，因为可转债的转股价值因此上升了，当然也有一些 “不争气”的公司，股票一路下跌，不得不多次下修转股价格来避免回售。
还有一种情况就是主动下修，促使转股，部分的可转债并没有回售的压力，但迫不及待的下修，因为转股意愿很强，例如某某转债连续两次下修的影响，当股票价格下跌，即将满足下修条件的时候，可转债价格反而上涨。银行类可转债只有转股才能真正的补充到资金本金，一般来说，正股PB>1的银行类可转债的下修意愿比较强。
再就是配售方自救，2018年，部分可转债发行濒临失败，依靠大股东大的比例配售或者承销商大的比例包销才能勉强发行成功，而上市之后呢，可转债价格有长期低于发行面值，为了解决大股东和承销商被套牢的局面，公司往往会选择转股价格下修，来提高预期价格，从而从在面值以上卖出可转债，实现解套。
当然这类博弈也会出现翻车，例如某思转债在2018年6月首次提议下修，提议后，科专家价格上涨超过面值，承销商顺利出局，但随后下修议案投票未获通过，次日可转债价格跌幅超过5%。
当然还有一些特殊的博弈，欢迎留言下方和我互动探讨。
也可以点击头像加我的V
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
“下修”是转股价格向下修正的简称，就是当满足某个条件的时候，发行公司有权利向下修正转股价格，注意，这里下修是发行公司的权利，并不是义务，而每个转债下修的条件不同，打个例子某某转债下修条件是：存续期间，当公司股票在任意连续30个交易日中至少15个交易日的收盘价格低于当期转股价格的80%，那么公司董事会有权提出下修方案，并提交公司股东大会表决，经出席会议的股东所持表决权2/3以上通过方可实施。下修策略也是小伙伴们常用的一种策略，那么我们首先搞清楚下修的原因。
为啥下修？有的公司避免回售，当正股下跌，满足回售条款时，发行公司就不得不面对回售压力，好不容易发行可转债借来的钱，就要马上还给“债主”了，对于资金紧张的公司来说真是雪上加霜，就算公司有钱还债，大部分公司仍然不想还，因此面临回售危机时，公司有一个回天之术，就是转股价格下修，一下修，公司就从中脱身了，而投资者呢没对一次下修，就是送钱，因为可转债的转股价值因此上升了，当然也有一些 “不争气”的公司，股票一路下跌，不得不多次下修转股价格来避免回售。
还有一种情况就是主动下修，促使转股，部分的可转债并没有回售的压力，但迫不及待的下修，因为转股意愿很强，例如某某转债连续两次下修的影响，当股票价格下跌，即将满足下修条件的时候，可转债价格反而上涨。银行类可转债只有转股才能真正的补充到资金本金，一般来说，正股PB>1的银行类可转债的下修意愿比较强。
再就是配售方自救，2018年，部分可转债发行濒临失败，依靠大股东大的比例配售或者承销商大的比例包销才能勉强发行成功，而上市之后呢，可转债价格有长期低于发行面值，为了解决大股东和承销商被套牢的局面，公司往往会选择转股价格下修，来提高预期价格，从而从在面值以上卖出可转债，实现解套。
当然这类博弈也会出现翻车，例如某思转债在2018年6月首次提议下修，提议后，科专家价格上涨超过面值，承销商顺利出局，但随后下修议案投票未获通过，次日可转债价格跌幅超过5%。
当然还有一些特殊的博弈，欢迎留言下方和我互动探讨。
也可以点击头像加我的V
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
当前我在线
文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
可转债获批是利好吗？
你好，可转债获批算是中性信息，不算利好也不算利空。可转债属于债券的一种，不过可转债的票面利率比较低，且在债券基础上增加了一份期权，债券持有人可选择在转股期内将转债转换为公司股票持有。那么上市公司...
4773
可转债如何转股？转股是利好吗？
您好，可转债转股有以下几点注意事项：1、在转股期内现在市场上交易的可转债转股期一般是在可转债发行结束之日起6个月后至可转债到期日为止。期间任何一个交易日都可转股。2、申请转股的可转债总...
395
股票可转债是利好吗？可转债对股票有什么影响吗？
1327
可转债转股需要根据实际情况看，现在股票开户网上就可以办理不需要到券商柜台，准备好身份证和银行卡即可。我司的佣金真正给到做到行业成本价！欢迎咨询！
1327
可转债下修是什么意思
516
您好，可转债下修是指在可转债存续时间内，上市公司向下调整可转债转股价格的行为，现在网上就能进行开户了。网上开户流程如下：1跟网上券商客户经理要开户二维码进行开户。2点击输入您...
516
贵金属周报：美国经济下修，利好贵金属
167
上周美元指数延续弱势运行，贵金属持续回升。美国3季度GDP终值超预期下调导致美元指数及美债收益率延续颓势，而纽约金再度回升至三年高点附近。从技术角度来看，可关注2080美元/盎司一线的技术压力，可待突破后跟进。
中长期角度来看，金价走势取决于美债收益率和核心CPI走势。核心CPI已处于下行通道而美国经济在高利率下也逐渐走弱，当前美元指数及美债收益率开始高位回落。我们认为在美国经济走弱叠加通胀下行的情况下，美元及美债收益率下行具有较强的持续性，这将推动金价上行。
...
167
深港通开通对A股是利好吗
904
一是沪港通开通的时间节点是一轮牛市的开始，也就2014年的第四季度。尽管现在也是在上升通道，但由于成交量的不济，牛市的特征并不是很明显。当然，深港通的开通对于深市行业龙头的低估值品种是具有一定的利好效应的。深港通的开通对于蓝筹股意味着重大利好，有利于推动蓝筹股年底行情更上一步。这轮市场反弹主要...
904
