根据交易所规定，当会员、客户出现下列情况之一时，交易所有权进行强行平仓：

 1、结算准备金余额小于零并未能在规定时间内补足的；也就是说，如果客户的可 用资金为负，且未在规定时间内补足，那么期货公司会员有权强行平掉企业持有部分或 者全部期货头寸，直至可用资金为正为止。 油脂企业套期保值操作手册 Holly Futures - 3 - 

2、持仓量超出交易所限仓规定的； 

3、进入交割月份的自然人持仓； 

4、因违规受到交易所强行平仓处罚的； 

5、根据交易所的紧急措施应予强行平仓的； 

6、其他应予强行平仓的。 

我们通过一个案例来说明何时可能出现强行平仓： 假设某年 5 月 4 日，客户入金 18 万元保证金，并在当天买入开仓棕榈油期货 P1609 合约 30 手，持仓成本为 5500 元/吨，按照 9%的保证金算，履约保证金占用了 14.85 万 元，可用资金为 3.15 万元。

5 月 6 日，P1609 结算价为 5000 元/吨，此时，该客户的履 约保证金为 13.5 万元，浮动亏损为-15 万元，则可用资金为-10.5 万元。

 由于客户的可用资金为负，期货公司一般会在结算后给客户电话，提醒追加保证金。 第二天开盘后，若追加资金没到位，行情又继续下跌，客户可能面临强行平仓的风险。

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