期货开户、期货咨询请联系18530081304（同微信）。大型央企期货公司，低手续费开户，本人1对1专业化服务，任何有关期货的问题都可以咨询。

1、本周LME镍下跌8.98%至27375美元/吨；国内沪镍随之下行，跌幅5.57%至203600元/吨。总体表现依然是外强内弱，但二者价差有所收窄。从SHFE镍/LME镍比值来看，仍存在上修意愿，国内作为一级镍净进口国，持续的倒挂，影响后续国内镍进口量，从目前国内镍社会库存来看仍呈现持续去库态势，国内一级镍品呈现异常紧张的情况，升水大幅走高。

2、镍供应方面。5月国内镍仍受大企业检修影响较大，产量提升慢于预期，但国内报道称华友车间改造后首批镍板，产能约5000吨，月产量在450吨左右，虽然量小，但也意味着电解镍价的坚挺以及相对其他品种高升水下，一级镍品增产意愿在增加；国内镍生铁冶炼利润出现回正，产量预计小幅增加，但镍矿不足以及品味偏低仍是软肋，提升幅度有限。

进口方面，印尼镍铁利润仍偏丰厚，投产陆续增加，虽然国内电解镍进口大幅亏损，但并未妨碍镍铁进口。另外，硫酸镍生产用镍豆比例快速下降，说明高冰镍及MHP补充力度较大。需求方面，5月份不锈钢产量环比4月小幅回升，但弱于同比，这意味着会大幅缓解用镍压力；硫酸镍产量小幅回升。因此从基本面来看，5月镍总体供求或保持偏弱之势。

3、随着空头的减仓以及多头对仓单控制力的减弱，LME镍价步入回归之路，从空头集中建仓的价格来看约在18000~20000美元/吨之间。另外，镍价内弱外强迟迟得不到改善，国内镍社会库存消耗较快，升水异常坚挺，这种情况亟需改善。5月中下旬国内疫情仍是重要考量，若物流和生产生活开始恢复正常，无疑有利于重拾信心，镍内外库存持续去化也会对价格形成较强支撑，逢低买入或是较好的策略；反之，信心或继续受挫，价格也将进一步下挫。

免责声明：本文信息均来自于公开资料。我司对这些信息的准确性和可靠性不作任何保证。文中的观点、结论和建议仅为个人观点分享，并不构成任何操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏。投资有风险，选择需谨慎。