CRB278.42涨0.58美元80.907跌0.102道指16417.01跌64.93美原油93.96跌0.21纽约金1240.2涨1.9纽约银20.054跌0.08伦铜收盘价7310涨15最新价7317.25铝收盘价1798涨14最新价1793.25锌收盘价2074跌7最新价2071.75铅收盘价2197跌14最新价2192美豆1315跌3玉米428涨2.4棉86.19涨1.4糖15.45涨0.22日胶256.4涨0.8
早评：受美国公布通胀数据影响，周四美元走软黄金收涨，原油因OPEC预计全球原油需求下滑小幅收跌。国内白糖、焦煤、油脂、鸡蛋、两板等无力组织有效反弹，跌势仍在，维持偏空思路；粕类继续走高，可适量做多；期指继续低位震荡，短线交易。仅供参考，风险自负

沪深300指数早盘下跌后，午后在权重股的带领下冲高回落收于2211点，创业板指数早间再次冲击历史新高未果后回落，失守1400点关口。保险、采掘、医药板块涨幅居前，信息、餐饮、电子跌幅居前。期指整体减仓4024手。基本面上，中国科学院预测科学研究中心发布“2014年中国经济预测”，2014年我国GDP虽有所回落但是继续保持7%的中高速增长。汇丰银行也在召开的2014年环球经济展望简布会中提到：中国改革将全面提速，预计在银行存款利率、税收、定价和降低市场准入门槛方面会有明确进展。通货膨胀将仍低于官方3.5%的目标，因此没有太大的必要实施紧缩政策。预计中国将保持目前的财政和货币政策以支持经济增长。资金面方面央行连续7天没进行逆回购炒作，市场普遍冷静观望，从前期政策面看，央行最近难有操作。操作上，经过几日多空博弈，多方略占上方，昨日成交量有所放大，也反应出政策利好正慢慢见效，今天是主力合约交割日，但是相对于偏高的净空单水平，短线警惕空头反攻，中长线结合成交量关注股指超跌反弹的力度。近期IF1401参考点位：下方支持2165上方阻力2270。




钢材：现货平稳，期钢维持震荡
昨日，期钢主力合约RB1405开盘价在3500之上，之后震荡回落，全天交投波澜不惊；铁矿石期货主力合约I1405微幅波动。现货方面，各地现货价格基本保持平稳，今年冬储量较往年有较大缩小，多数贸易商无心或无力囤货。继宝钢出台2月价格之后，武钢2月价格政策也随之出台，热轧品种保持不变，酸洗板、冷板、镀锌板有小幅上涨。操作方面，RB1405仍呈区间震荡走势，今日下方支撑：3470，上方压力：3510




油料油粕：
2014年中央一号文件目前已印发到各级政府，粮食安全是首要重点，延续中央经济工作会议和中央农村工作会议继续放在首位。因强调国内农作物安全性，青岛、上海等地拒收MIR162转基因品种，但近几日DDGS通关陆续增多，国内外报价略有回落，近期国内及北美疫情打压饲料前景，造成价格低谷，建议关注低位买入机会。




焦煤、焦炭:焦煤仓单大增，期价承压下行
天津港澳大利亚产主焦煤库提价1150元/吨；京唐港山西产主焦煤库提价1150元/吨；临汾九级焦煤1180元/吨；邢台主焦煤1020元/吨；平顶山十级焦煤1120元/吨；天津港一级冶金焦平仓价1515元/吨，下跌50元/吨。
库存信息：国内四港口炼焦煤库存合计780万吨；天津港焦炭库存为247万吨； 国内大中型钢厂焦炭库存维持低位运行，平均焦炭库存可用天数为12天。
行情回顾：昨日JM1405开盘于987点，收于968点，较前一结算价下跌1.73%，持仓27.07万手，增仓26006手； J1405开盘于1393，收盘于1384点，较前一结算价下跌0.14%，持仓22.08万手，增仓8956手。
投资建议：宝钢提价短期内有利于稳住市场信心，对钢价提振有正面刺激作用，前期煤焦钢已大幅下跌，在久违的利好刺激下，或迎短期企稳甚至小幅反弹；长期来看，此次提价未必能有效实行，房地产开工与固定资产投资等均难有起色，预计煤焦钢需求难以好转，长期偏空趋势未变，不建议投资者盲目抢反弹。焦煤、焦炭短期反弹恰可为做空提供机会。昨日，焦煤新注册仓单1000手，累计注册仓单量为4600手，JM1401合约多方的惨痛经历或让焦煤多方心有余悸，注册仓单大增，焦煤应声下跌。




沪胶：正常交易
1、泰国贸易人士称，Surat Thani中心橡胶市场本周可能不会进行正常交易，令橡胶到货量维持低迷，因很多农户在曼谷进行示威。短线看将减缓国内库存压力，青岛保税区橡胶库存至30.44万吨、沪胶库存近22万吨。
2、受益于中国和美国这两个全球最大汽车市场的强劲需求，公司2013年全球销售量有4%的增长。通用汽车表示，2013年共售出9714652辆轿车和轻型卡车，相比2012年增加了超过41.7万辆。全球汽车数据对胶价形成利多。




交易策略
沪铜1404隔夜低开振荡，受压20日均线，收跌0.23%，伦铜偏弱振荡收阴；现货方面，周四上海电解铜现货报价在升水60—升水180元/吨；库存方面，LME铜库存自9月来一直稳步减少，目前处于约一年低点；综上所述，铜市年前料维持区间震荡，短期52000受压走势偏弱；印尼经济部长周四表示，该国今年镍产量将同比骤降84%，至900万吨，因镍矿石禁令殃及产量，伦镍关注15000一带压力，有外盘账户的投资者，空铜多镍套利组合持有。





白糖：
ICE原糖期货触及三年半低位后展开反弹，在15美分一线引发空头回补，最终ICE 3月原糖期货收高0．22美分，涨幅1．4％，报收每磅15．45美分；国内现货方面，广西制糖企业集团南宁报价下调至4620元/吨，较周三下调近80元，昆明现货市场制糖企业集团报价4500元/吨，较周三的报价下调100元；国内郑糖盘面昨低开低走再创新低，下降通道保持良好，今预计在外盘反弹带动下弱势回升，SR1405上方阻力位4500,4530，下方支撑位4450.



国内宏观：
12月金融机构新增外汇占款2729亿元（11月为3979亿元），连续第二个月回落；当月财政性存款大幅减少1.4万亿。扣除FDI与顺差，热钱已维持连续三个月净流入，约为1000亿元。近三个月外汇占款偏高的主要原因是较大规模的贸易顺差和热钱净流入的增加。2013全年外汇占款增量接近2.5万亿左右，市场预期2014年外汇占款将有明显回落，大致在1万亿至1.5万亿的水平；货币政策在一段时间内将维持稳中偏紧的取向。




黄金白银：
行情回顾：外盘COMEX期金收于1242.2美元，涨0.31%；期银跌 0.24%，报每盎司20.085美元。上期所黄金主力合约报收245.75元/克，跌0.34%；白银主力合约报收于4139元/千克，跌0.62%。
ETF持仓方面，1月16日SPDR黄金持仓量继续维持不变在789.56吨。SLV白银ETF持仓1月15日亦维持不变在 9894.53吨。
消息面：美国1月11日当周季调后首次申请失业救济人数32.6万人，降至六周最低，好于市场预期的32.8万人，前值33.0万人。今日继续关注美国公布数据。
金价目前面临上压下托的格局。预期今日依旧窄幅震荡，外盘期金下方支撑1220美元，上方压力依然在之前未被成功突破的1250美元附近，白银下方支撑19美元。




PTA：
PTA内盘报价6900元/吨送到，成交价格6840（-0）元/吨送到。随着TA01合约巨量交割结束，现货市场流通的PTA无疑激 增，且遇春节放假，因此，预计现货价格反弹乏力，盘整。1月15号，石脑油CFR日本价格为935.38美元/吨，创11月19 号以来的新低。我们认为，下游至上游的传导过程是缓慢的（需求传导），目前来看，PX仍有下跌空间。接下来PTA的 下跌需要成本端PX配合。密切关注PX走向。预计05合约在6900-7100弱势震荡。



国债期货：多空交织，操作宜谨慎
今年春节时点和1月月末时点重合，随着时点临近，节前取现、财政存款上缴等资金面压力或逐步显现，将制约国债期货表现。从货币市场利率来看，元旦后短期货币资金利率如隔夜、7天期、14天期等均有大幅度回落，但跨春节时点的1个月期并没有随之下降，反而上涨了70bp，显示市场对跨春节时点资金的担忧。昨日在国债期货价格有所回落的情况下，成交量则大幅减少，三个合约总成交量较上一交易日减少52%至1820手，显示市场交易心态谨慎。
但本周现券一级市场利率债发行良好；国债收益率处于相对较高水平具有一定的配置优势；2013年12月份金融数据显示M2增速13.6%，接近13年13%的目标，或将给予央行货币政策更多地空间；12月份总的社会融资规模同比下降，但人民币贷款小幅增长，信托贷款和债券融资下降，反应表外非信贷融资收缩，或意味着监管层对影子银行的监管已经有所成效等等这些因素均对期债形成潜在利好。但目前市场对于资金面的谨慎态度将制约这些因素的作用，多空交织，投资者谨慎操作。
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(以上内容由海通期货研究所提供，仅供参考)