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铁矿石新加坡掉期跌幅一度超11%，且昨日现货市场价格大幅下跌，日照港PB粉价格环比下跌43元/吨至942元/吨，高品资源卡粉环比下跌27元/吨至1153元/吨，低品资源超特粉下跌30元/吨至705元/吨。

1、下游需求差，随着疫情全国多点爆发，钢材需求受到疫情影响较为疲软。上周螺纹表需同比降幅达23.4%，连续五周同比降幅超过20%。3月房地产投资、商品房销售面积、房屋新开工面积、房屋施工面积、房屋竣工面积、开发商土地购置面积同各项指标全面走弱。

2、随着铁矿石、焦炭等原料价格大幅涨幅，钢厂利润持续压缩，后续可能对钢厂的生产积极性有所影响。

3、发改委表示今年将继续开展全国粗钢产量压减工作，引导钢铁企业摒弃以量取胜的粗放发展方式，促进钢铁行业高质量发展。确保今年的粗钢产量实现同比下降略超市场之前的平控预期，对市场情绪影响较大。据统计局数据显示3月生铁日均产量为230.97万吨，环比1-2月增长3.13%。随着压减产量政策的逐渐落地，钢厂的复产力度或受到压制，复产增量顶部确定。

4、矿山一季度季报陆续公布，一季度矿山发运量出现季节性减量。但力拓、BHP、VALE矿山均未调整年度发运目标，后期下半年供应增加恢复预期较为强烈。（FMG季报暂未公布）且三月下旬以来，铁矿石发运量较前期回升，4月11日至17日19港铁矿石澳巴发运量环比增加71.5万吨，其中澳洲发运量环比增加52.9万吨至1784.2万吨，略高于去年同期水平；巴西发运量环比增加18.6万吨。

综合来看，在下游需求受到疫情影响下较为疲软情况下，受到压减粗钢产量政策影响，后续复产空间受限。而随着供应逐步的恢复，供需进一步宽松预期强烈，所以铁矿石价格在此负反馈的影响下大幅大跌，投资者在此位置需警惕风险。