上周（3月7日-3月13日），沪深两市共有8家企业首发上会，其中7家获得通过，1家暂缓表决，还有1家企业从北交所转创业板获通过。截至上周，2022年沪深两市已有66家企业成功过会，5家被否，还有2家暂缓表决，IPO通过率90.41%，略低于2021年全年91.88%的通过率。

此外，北交所上周也有1家企业成功过会，北交所设立以来过会企业达到11家。

本周（3月14日-3月20日），沪深两市将有14家企业首发上会，北交所将有2家企业首发上会，均创下年内新高；此外，沪深两市将有7只新股申购，北交所无新股申购。

（一） 8家企业上周过会

拟募资金额合计超135亿，晶合集成95亿

© 由 红星新闻 提供

上周，沪深两市共有8家企业上会，其中7家获得通过，包括上交所主板1家，科创板5家，创业板1家，7家企业拟募资金额合计超135亿元。国泰君安斩获其中的3家，海通证券也有2家入账。

主板方面，上周2家企业上会，只有浙江联翔智能家居股份有限公司（以下简称“联翔股份”）1家过会。

联翔股份主要从事墙布的研发、设计、生产和销售业务，此次拟募资5.2亿元，计划对产品线全面扩产。招股书显示，近年来联翔股份产品线价格出现全面下降趋势，高端产品独画刺绣墙布和循环刺绣墙布量价齐跌。发审委会议现场提出询问的主要问题包括：请说明报告期内主营业务毛利率高于同行业可比公司的原因及合理性，主营业务毛利率是否将持续下降；说明刺绣墙布收入是否存在持续下滑的风险，是否会对发行人持续盈利能力造成重大影响；说明窗帘产能消化是否存在重大不确定性，募投项目效益测算是否谨慎等。（联翔股份IPO详情请见链接：《联翔股份高端产品量价齐跌，客户退换货比例激增》）

科创板方面，上周5家企业上会，全部获得通过。

其中，用友汽车信息科技（上海）股份有限公司（以下简称“用友汽车”）是A股千亿软件巨头用友网络（600588.SH）旗下的子公司，一直专注于汽车营销与后市场服务领域。招股书显示，报告期内用友汽车营收增长趋于停滞，却连年进行大额分红。用友汽车此次拟募资5.63亿元，但募投项目陷入买楼质疑。上市委现场问询的主要问题包括：汽车营销环节业务本身的“技术含量”与公司软件产品技术先进性的匹配情况、作为管理软件的公司产品属于工业软件的理由；公司与控股股东在业务领域及业务场景的划分情况、汽车经销商客户的重合情况等。（用友汽车IPO详情请见链接：《用友汽车闯关科创板，9年未有新发明专利，还被疑募资买楼》）

无锡市德科立光电子技术股份有限公司（以下简称“德科立光”）主营业务涵盖光收发模块、光放大器、光传输子系统的研发、生产和销售，此次拟募资10.3亿元，用于产品线扩产及升级建设等项目。值得注意的是，德科立光原控股股东变身为公司第一大客户，在IPO前一年突击分红8000万元。上市委现场问询的主要问题包括：请说明公司的技术先进性，并进一步说明公司开拓数通市场的优势及面临的主要技术困难；说明关于实际控制人的认定、股东间一致行动关系的认定和披露是否准确以及公司的控制权是否稳定。（德科立光IPO详情请见链接：《德科立光IPO前一年突击分红，原控股股东成第一大客户》）

杭州晶华微电子股份有限公司（以下简称“晶华微”）主营业务为高性能模拟及数模混合集成电路的研发与销售，此次拟募资7.5亿元，用于研发中心建设项目等项目。招股书显示，晶华微2020年营收和净利润因公司医疗健康SoC芯片中的红外测温信号处理芯片终端需求激增而大幅上涨，而2021年营收和净利润均出现两位数的下滑。上市委现场问询请晶华微说明主要产品的技术先进性以及发行人未来业绩是否面临较大的下滑风险，并要求晶华微进一步落实以下事项：从竞争对手、研发团队、技术储备、在研项目、市场地位等角度，进一步说明主要产品的技术先进性。（晶华微IPO详情请见链接：《晶华微高增长难持续，研发费用占比低却用募集资金买写字楼》）

合肥晶合集成电路股份有限公司（以下简称“晶合集成”）主要从事12英寸晶圆代工业务，此次拟募资95亿元，用于电路先进工艺研发等多个项目。招股书显示，晶合集成此前连续3年合计亏损近37亿元，2021年才扭亏为盈，而核心技术与业务独立性都受到质疑。上市委现场问询的主要问题包括：晶合集成是否存在通过实际控制人认定而规避同业竞争的情形；在人员、技术、业务等方面是否对力晶科技持续存在重大依赖等。（晶合集成IPO详情请见链接：《晶合集成信披数据打架，核心技术与业务独立性被问询》）

大连优讯科技股份有限公司（以下简称“优迅科技”）主要从事于光器件的研产销，此次拟募资5.6亿元，全部用于5G光电子器件开发及产业化项目。招股书显示，报告期内优迅科技主营业务发展迅速，但存在客户集中度高、核心客户波动较大等问题。上市委现场问询包括请优讯科技说明100G产品返修率明显高于其他产品、且后续销售收入有所下滑等情形，是否表明100G产品的技术先进性不足、未来销售可持续性存疑等问题。此外，优讯科技被要求进一步落实以下事项：说明主要客户的回款情况、100G产品的在手订单执行情况，并结合主要产品的毛利率变动情况，分析公司业绩是否可能面临较大变动；说明因实施募集资金投资项目导致的固定资产折旧对将来经营业绩产生的影响等。（优讯科技IPO详情请见链接：《优迅科技核心客户波动较大，IPO前突击申请专利被问询》）

创业板上周只有1家企业上会，武汉联特科技股份有限公司（以下简称“联特科技”）成功获得通过。

联特科技主营光通信收发模块的研发、生产和销售，此次拟募资6亿元，用于高速光模块及5G通信光模块建设等项目。招股书显示，联特科技主营业务毛利率高于同行业可比公司，主要得益于其境外销售毛利率较高，而销售及原材料采购均较为依赖境外市场。上市委现场问询包括请联特科技说明最近两年及一期同行业可比公司毛利率稳定而公司波动较大的原因及合理性；2021年1-6月波分复用产品和时分复用产品毛利率显著高于2020年的原因及合理性。此外，联特科技被要求进一步落实以下事项：结合行业竞争格局、技术差异、企业规模等因素，进一步说明公司报告期内毛利率远高于同行业可比公司且波动较大的原因及合理性，并在招股说明书中补充披露。（联特科技IPO详情请见链接：《依赖境外业务，联特科技9成营收来自境外，9成芯片靠进口》）

北交所上周同样只有1家企业上会，陕西天润科技股份有限公司（以下简称“天润科技”）成功获得通过。天润科技主营业务为遥感与测绘地理信息数据服务、空间信息系统开发应用与集成，此次拟募资1.04亿元，用于三维空间信息智慧化应用研发中心建设等项目。招股书显示，天润科技经营业绩存在一定的季节性波动风险，毛利率一直低于同行业可比公司平均水平。审议会议提出问询的主要问题包括：公司是否存在通过变更收入确认方法调节利润以满足发行上市条件的情形；说明募投资金经济效益测算是否准确，并就募投项目投资测算情况预测未来盈利情况等。

（二） 1家企业转板成功

翰博高新成北交所转创业板第一股

© 由 红星新闻 提供

上周，翰博高新（833994.BJ）转板上市申请获得通过，成为北交所第一家转创业板的公司，也是继观典防务（832317.BJ）转科创板之后，又一家成功转板的公司。

翰博高新是一家背光显示模组一站式综合方案提供商，公司2021年实现营业收入29.11亿元，同比增长18.05；归属于上市公司股东的扣非净利润9430.67万元，同比减少30.54%。

科创板上市委要求翰博高新进一步落实以下事项：在转板上市报告书“重大事项提示”中补充披露报告期主要产品对京东方的销售占比情况，以及对京东方存在重大依赖的情况及风险；补充披露报告期扣除非经常性损益后归属于公司股东的净利润变动趋势与背光显示模组行业可比公司存在较大差异的原因及合理性；结合报告期营业收入和净利润变动情况，补充披露业绩下滑风险。

（三） 1家企业暂缓表决

联合精密主要供应商疑团待解

© 由 红星新闻 提供

上周，广东扬山联合精密制造股份有限公司（以下简称“联合精密”）的首发申请被证监会发审委出具了“暂缓表决”的审核意见，成为继麦澜德之后今年第二家被暂缓表决的上会企业，而后者将于本周再次上会。

联合精密主要从事精密机械零部件的研发、生产及销售，此次拟募资4.84亿元，用于公司主营业务相关的产业化建设等项目。公司拟登陆深交所主板，保荐机构为光大证券。招股书显示，联合精密营收与净利润均稳步提升。2018-2020年，联合精密分别实现销售收入2.78亿元、3.43亿元和4.51亿元；分别实现净利润3255.17万元、6385.75万元和8447.76万元。2021年1-6月实现销售收入3.32亿元，净利润5062.81万元。

但联合精密的研发投入占比呈现逐年下滑趋势。报告期内，联合精密的研发费用分别为1080.49万元、1258.19万元、1442.45万元和1496.96万元，占同期营业收入的比例分别3.88%、3.66%、3.20%和4.51%。与此同时，联合精密员工学历普遍偏低。截至2021年6月30日，公司在册正式员工（合并口径）总数为1125人，其中本科及以上学历的员工人数仅24人，占比2.13%。

此外，联合精密主要供应商疑团受到了发审委反馈意见的重点关注。招股书披露，中山市润兴再生资源回收有限公司（以下简称“润兴再生”）一直位列联合精密报告期内的前五大供应商之一，联合精密对其采购金额分别为918.05万元、2861.64万元、3606.54和2621.65万元，占采购总额的比例分别为7.12%、18.46%、21.86%和16.67%。

而据国家企业信用信息公示系统显示，润兴再生成立于2018年1月19日，其注册资本在2018年8月20日由10万元变更为500万元。成立当年，润兴再生便成为联合精密第二大供应商。2018年润兴再生从业人数为7人，缴纳五险的人数为1人，2019年、2020年缴纳五险的人数为2人。

反馈意见中要求联合精密说明润兴再生与公司有无关联关系，润兴再生成立不久即成为公司主要供应商的原因，其实际经营状况与其公司规模是否匹配，相关交易是否真实等问题。

（四） 17家企业本周上会

弘业期货再冲“首家A+H期货公司”

© 由 红星新闻 提供

本周，沪深两市将有14家企业密集上会，数量创新今年新高，其中主板3家，科创板6家，创业板5家；与此同时，北交所也将打破设立以来“一周一审”的惯例，审核两家企业的首发申请。国金证券、安信证券、中信证券分别是其中2家企业的保荐机构。

主板方面，弘业期货股份有限公司（以下简称“弘业期货”）二度闯关颇受关注。

早在2015年底，弘业期货即登陆港股市场。2017年12月，公司拟A股上市，目标深交所主板，保荐机构为招商证券。2019年5月完成招股书预披露更新。然而，2020年7月，弘业期货发布公告称，公司调整A股上市计划，决定撤回A股发行申请材料。

一年后，弘业期货再度发起A股IPO申请，改聘中信建投为其辅导机构。2017年7月公司预披露招股书，拟公开发行股票数量不超过1.2亿股，在扣除发行费用后，募资将全部用于补充公司资本金。若闯关成功，弘业期货有望成为首家A+H上市的期货公司。

值得一提的是，弘业期货此番冲击A股，还经历了中止审查。今年1月底，弘业期货发布公告称，由于证监会对信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）的立案调查，证监会暂停了公司A股发行审查。今年2月中旬，公司公告称，证监会通知公司已恢复A股发行审查。

科创板方面，烟台德邦科技股份有限公司（以下简称“德邦科技”）于3月7日更新了招股书上会稿。

德邦科技是一家专业从事高端电子封装材料研发及产业化的国家级专精特新重点“小巨人”企业，此次拟募资6.44亿元，用于高端电子专用材料生产等项目。

值得注意的是，2019年10月及2021年7月，解海华、陈田安、王建斌、林国成及陈昕共同签署《一致行动协议书》，约定至公司首次公开发行股票上市后36个月内，在公司日常生产经营及其他重大事宜决策等诸方面保持一致行动。上述5人合计控制公司50.08%表决权，为公司控股股东、共同实际控制人。这意味着如果一致行动协议到期后不再续签，或将导致公司控制权发生变化。

此外，2021年9月，德邦科技、实际控制人解海华等5人及其他股东与“大基金”签署对赌协议，约定多项特殊权利条款终止，但如果德邦科技未能成功IPO，相关股东特殊权利条款则自动恢复效力。深交所在问询中要求德邦科技说明，上述约定自动恢复条款，是否符合审核要求。（德邦科技IPO详情请见链接：《德邦科技冲击科创板，对赌协议、实控人变更存隐患》）

创业板方面，北农大科技股份有限公司（以下简称“北农大”）已完成四轮问询，希望成为中国蛋鸡种业“芯片”第一股。

北农大主营业务为蛋鸡饲料的研发、生产及销售，蛋鸡育种、扩繁及雏鸡销售，本次拟募资5.90亿元，用于产业基地建设等项目。值得注意的是，根据北农大对第三轮审核问询函的回复，北农大在还没备案的前提下就自建了一万多平米的鸡舍及孵化区，被深交所问询。

资料显示，北农大子公司向延庆区农业农村局租赁了一处面积为3.51万平米的国有划拨土地。该土地是北农大的核心生产经营场所，占总生产经营土地面积比重为9.07%，北农大在该国有划拨用地上共自建13处面积合计约1.3万平米的建筑。作为鸡舍及孵化区，该建筑占总生产经营房产比重13.63%。这些建筑的合理性被深交所问询，北农大在回复中称以上建筑仅涉及办理设施农用地备案手续，截至招股书签署日，相关的备案手续还在办理中。也就是说，北农大在没有备案的情况下就先行建了大量建筑。

（五） 上周新增3家受理企业

IPO信息披露在审企业超800家

© 由 红星新闻 提供

上周，深交所主板和创业板分别新受理1家企业的首发申请；此外，北交所也新受理1家企业的首发申请。

据全景数据监测显示，截至3月11日，IPO信息披露在审企业共计827家，较前一周增长逾百家。其中，A股主板224家（已受理16家，预先披露更新148家，已反馈41家，已通过发审会19家），科创板和创业板538家（已受理8家，已问询319家，上市委会议通过19家，提交注册116家，注册生效46家，中止29家，暂缓审议1家），北交所65家（已受理1家，已问询39家，上市委会议通过3家，注册3家，报送证监会1家，中止18家）。

新增的受理企业中，黄山芯微电子股份有限公司（以下简称“芯微电子”）主要从事功率半导体芯片、器件和材料的研发、生产和销售，此次拟冲刺创业板上市，拟募金5.5亿元，国金证券为其保荐机构。

招股书显示，2018年至2021年1-9月，芯微电子营业收入分别为1.53亿元、1.69亿元、2.29亿元和2.75亿元，扣非后归母净利润分别为2727.94万元、2363.05万元、3852.63万元和7313.87万元。

报告期内，芯微电子原材料框架采购金额分别为1417.15万元、1550.74万元、1773.86万元及2984.17万元，占总体原材料比例分别为19.77%、21.53%、21.24%及26.11%，总体呈上升的趋势。框架的主要材料为铜，2021年铜价高位波动，框架采购单价相较于2020年上涨19.20%。未来原材料价格继续上涨，且公司未能通过及时调整产品价格等方式消化上述不利变化，将会对公司当期经营业绩产生不利影响。

报告期各期末，公司应收账款账面金额分别为4681.05万元、5407.72万元、7992.36万元和9198.49万元，占同期流动资产的比例分别为23.65%、24.16%、25.32%和26.68%，公司应收账面金额呈上升趋势。

（六） 2家企业上周终止审核

华科仪一股东曾任三届发审委委员

© 由 红星新闻 提供

上周，2家企业终止了IPO审核，分别来自创业板和北交所，而终止审核原因均为公司主动撤单。

其中，北京华科仪科技股份有限公司（以下简称“华科仪”）是一家分析仪器制造商及成套产品供应商，公司创业板首发申请于2020年12月28日获得受理，2021年1月26日进入已问询阶段。其保荐机构为华创证券。

在此前的问询回复函中，深交所针对华科仪股东张君的情况进行了重点关注，要求说明张君入股华科仪的定价公允性、资金来源及合法合规性等问题。个人简历显示，张君曾于2011年9月至2014年9月期间，任中国证监会第三届、第四届、第五届创业板发审委委员。

招股书显示，2017年8月，张君以个人名义出资722.40万元，通过增资扩股的方式入股华科仪，持有本次增资后公司5%的股权。2017年12月，福麦德将所持的2.90%华科仪股份以330万元的价款转让给张君。福麦德和张君之间系同一控制下股权平价转让，自此福麦德退出了华科仪股东行列。张君以个人名义持有华科仪7.9%股份至今。对于入股原因，华科仪在审核问询回复函中表示“张君卸任发审委委员后，选择了专业从事股权投资的工作方向，对公司的未来发展前景看好”，至于其入股的资金则“主要来源于多年的工作收入及家庭财富积累”。

此次申请创业板上市，华科仪计划发行不超过1720万股股票，占发行后总股本的25%，计划募资3.09亿元用于分析仪器升级扩产项目、高浓度有机废水处理设备建设项目和研发中心升级项目。发行后张君所持7.90%股权将被稀释到5.92%。若以此简单计算，张君所持的股份将价值7317.12万元。

（七） 2家企业上周注册生效

深创投、小米长江均为纳芯微股东

© 由 红星新闻 提供

在注册环节，证监会网站显示，上周同意苏州纳芯微电子股份有限公司（以下简称“纳芯微”）、深圳英集芯科技股份有限公司共两家科创板企业的首次公开发行股票注册的批复。

其中，纳芯微是高性能高可靠性模拟芯片的研发设计企业，此次拟募资7.5亿，用于信号链芯片开发及系统应用等项目。招股书显示，纳芯微2018年-2020年营收分别为4022万元、9210万元、2.42亿元，净利润分别为230.85万元、-910.85万元、5090.77万元。2021年上半年，纳芯微营收为3.4亿元，净利润为8999万元。

值得注意的是，深创投、小米长江均为纳芯微的股东。不过，纳芯微在招股书中表示，由于国外龙头企业一般成立时间早、营收规模大且产品品类多样，公司在营收规模、产品丰富度和技术积累上与国外公司暂不具有可比性。

（八） 7只新股本周申购

首药控股拟募资21亿，娃哈哈参与万凯新材战略配售