总结：反弹，过程曲折
【市场回顾】
国内：3月11日，三大股指早盘大幅下探，盘中均跌超2%；午后在券商、酿酒等板块的带动下反弹拉升，沪指重返3300点上方，沪指涨0.41%报3309.75点，深成指涨0.62%报12477.37点，创业板指涨1.15%报2665.46点；两市合计成交10502亿元。
国外：3月11日，道琼斯下跌0.69%，纳斯达克下跌2.18%，德国上涨1.38%。美原油上涨2.90%，美黄金下跌0.40%。
北上资金：3月11日，北上资金流出50.42亿。
两融余额：截至3月10日，两融余额下降至1.71万亿左右
【市场判断】
2月，新增社融1.19万亿元、同比少增5315亿元，其中人民币贷款和未贴现承兑汇票拖累显著；对此数据，市场悲观解读居多，我们认为大可不必。年初数据单月波动不宜过度解读，我们建议将1月和2月信贷合并起来看，超5.2万亿元、同比多增2700亿元，后续还需要跟踪3月变化
市场对于3月15日我国MLF利率下调的预期在上升。首先，美国的通胀数据超预期，美联储3月议息会议加息已成必然。其次，国内金融数据不佳，尤其是地产成为重要拖累项。最后，如果3月15日，央行并未下调MLF利率，或将再次影响市场的风险偏好，需要引起重点关注和警惕。
技术上，周五大盘探底回升，K线上呈现双针探底。短期，创业板日K线MACD底背离迹象依旧存在，大盘仍有反弹。但过程可能较为曲折。
【操作建议】
2月新增贷款大幅度低于预期，市场对降息的预期升温。短期，创业板日K线MACD底背离迹象依旧存在，大盘仍有反弹。但过程可能较为曲折。建议激进投资者关注建筑、地产和光伏。稳健投资者维持八成左右仓位。
【热点速递】
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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。