在市场利好的消息来临之前，一些有先见之明的投资者会提早行动，由于股指期货成本低，流动性强的特点，其更有可能会选择在股指期货市场上进行做多。当市场利好消息来临后，其他市场参与者会立刻在期货或现货市场买入，使得股价迅速上涨。

  如果没有做空机制，股市这个时候可能会因为过度上涨而形成泡沫。在融资融券和股指期货推出以后，由于噪音交易会引起股价、股票指数和股指期货的非同步上涨，造成个股和股指期货出现定价偏差。当股指期货的偏差超过交易成本的时候会引发大量股指期货市场的无风险套利，将期现货价格的基差限定在一个很小的范围内，避免市场过度上涨。

  从中长期来看，融资融券交易可以集中反映特定股票和相对应公司的信息，能够为市场参与者提供分散特定股票风险的杠杆投资工具;股指期货交易可以集中反映市场层面的系统性风险信息，能够为市场参与者提供低成本迅速对冲系统性风险的杠杆投资工具。

  融资融券和股指期货的相互补充。相互促进，可以为投资者提供可靠的信息，提高投资者风险收益的管理能力，促进市场价格发现功能和风险管理功能，从而提高股市的有效性和稳定性。

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