今日铁矿石期货再次大幅下跌，午后多个合约触及跌停，主力合约本周在短短的两个交易日内下跌幅度超过 15%。我们认为今日铁矿大幅下跌的主要原因是，供需过剩的背景下监管面打压价格投机的影响继续发酵。

早间两个网传消息的发酵对铁矿盘面造成显著下行压力，第一个是发改委会同其他部门就铁矿石召开提醒告诫专题会议，拟约谈多个国企和民企贸易商，并要求参会者提供其全国各港口铁矿石库存数据以及近期参与铁矿石期现货交易等详细情况。第二个是市场传言银监会向 15 个省市的银监局下发通知，要求各局在近期内开展进口铁矿石贸易融资情况的快速调研。市场有传闻称“银行或要求铁矿石贸易商将信用证保证金从 15%提升到 30%”。

以上两个网传消息仅仅是监管层面近期诸多动作的缩影之一，除此之外国家高层今年已经屡次就高矿价发声并派出调研组了解情况，而交易所也在近期上调了铁矿石的交易手续费率：

我们认为铁矿自去年四季度以来的大幅上涨，其中包含着钢厂复产补库带来的现实需求边际好转的因素，但更多交易的是稳增长需求改善的预期和海外供应扰动下的短期炒作投机。

去年 12 月在粗钢限产政策完成后，钢厂开始逐步复产并带来铁水产量低位回升，而在铁矿绝对库存很低的情况下，钢厂补库积极性较高，使得铁矿港口库存出现了阶段性去库的情况。此外 1 月初巴西暴雨带来的阶段性扰动也助推了铁矿的做多情绪，虽然实际影响有限。

目前国家打击铁矿价格炒作的决心较强，短期仍然有较高的政策风险，不排除矿价进一步下探。但另一方面，稳增长政策带来的需求反弹预期仍然存在，并且在两会和需求旺季到来前难以证伪，铁矿也存在 3 月钢厂复产补库的预期。所以我们认为铁矿想要复制去年三季度的流畅下跌也存在难度，未来仍需要观察钢厂的复产力度和终端需求的复苏情况。

做好期货交易最重要的就是把控风险，提示广大投资者，期货交易一定要理性投资，积累经验最重要，如果想要开立期货账户，或者享受优惠的交易手续费，以及选择优质的期货公司，可以点击上方头像添加好友，与我联系。一起探讨期货行情，尽可能助您一搏之力。