美通胀仍不达标加息抉择更为困难

周一亚洲时段，澳大利亚公布7月AIG制造业指数从44.2上升至50.4，显示制造业重回扩张状态；通胀方面，7月TD通胀月率轻微上升至0.2%，年率则上升至1.6%；但在就业数据上，澳大利亚仍旧较为惨淡，7月ANZ招聘广告月率下跌至-0.4%，年率下跌至9.3%。而重要贸易伙伴中国的数据亦未如人意，中国7月财新制造业采购经理人指数下滑至47.8，显示中国制造业再度萎缩，中国制造业不景气，对原材料需求降低，这对澳洲铁矿石出口会带来很大阻力，从而拖累澳洲经济的上行，澳元继续承压，早盘几度测试0.7300遇阻后跌破下行。

下午欧洲时段方面，意大利、法国、德国及欧元区公布7月制造业采购经理人指数。数据显示意大利制造业继续维持扩张，终值为55.3，而德国及整体欧元区制造业都继续处于改善扩张状态，只有法国7月制造业采购经理人指数维持49.6不变，继续处于收缩状态。数据整体反应虽然相当利好，但在数据中可以看出暂时欧元区经济发展处于不平衡状态，加上近日希腊股市重开之后，立即暴跌11%，令市场对欧洲的避险情绪再度燃起，欧元小幅上升测试1.0990后开始在情绪主导下承压下跌，日内先下行测试1.0945位置；而英镑方面，英国下午公布7月制造业采购经理人指数上升至51.9，英国制造业继续获得扩张，令市场对于英国前景继续有所期待，但由于下午希腊股市大跌的恐慌情绪对英国亦有影响，所以英镑在未有更大消息刺激下遇阻下跌，日内最低测试1.5570位置。

晚上美国公布6月个人消费支出物价指数年率维持0.3%不变，而6月核心个人消费支出物价指数年率则轻微上升至1.3%；收入与支出方面，美国6月个人收入月率下跌至0.4%，6月个人消费支出月率下跌至0.2%。数据显示，虽然美国通胀水平继续维持温和增长，但始终达不到美联储2%的通胀目标，加上在收入减少的情况下，消费者消费意愿亦在降低，这对美国经济复苏会产生阻力作用，从而令美联储就加息问题面临更为困难的选择局面。但由于市场对周五非农数据继续抱有希望，所以美元并未受到数据打压，在回调后继续上行测试97.80位置。

简略操作建议：

欧元兑美元：

周二方面，欧元区并未有重大数据公布，下午欧元区公布6月生产者物价指数月率和年率，数据预期上，PPI月率将再度陷入通缩，虽然本周欧央行并没有利率决议，但通缩继续加剧亦令市场继续对未来欧央行扩大QE有所顾虑，欧元短期难以走强。操作上，欧元仍旧受到1.0980阻力压制，方向仍旧维持下行，日内关注1.0950阻力，继续遇阻欧元将继续下行测试1.0900整数位置。

英镑兑美元：

英镑虽然周一数据利好，但受制于美元强势仍在震荡下跌当中，周二英国并未有重要数据公布，缺乏指引下英镑预料将更为走弱。操作上，英镑关注1.5600整数关口的测试，若继续于该位置遇阻，英镑将会继续维持震荡下行，下方关键支撑位于1.5550，跌破该点英镑将有机会加速下行测试1.5520位置。

黄金：

虽然美国数据未如理想，但整体对黄金形成不了提振作用，贵金属市场继续走软以及美元避险属性的回归，都在打击黄金继续走低，现在市场并未有利好因素能够对黄金形成大力度的支撑。操作上，黄金继续关注1085的上行短期阻力，继续预期黄金将继续下行测试1080美元，若能跌破该点，黄金才能继续继续创年内的新低。