随着年报的披露，其中哪些是黑马，哪些是地雷，已经成为投资者议论的热点，也是公司分析与价值评估的基本步骤中的重要参考依据。尤其是目前行情萧瑟、人气低迷，同样是被动持股，如何趋利除弊、留强弃弱，便更显重要。随着业绩预告的不断推开，个股走势的分化将日益明显，绩优成长股有望成为弱势行情当中的中流砒柱。

  从成长型的企业来讲，主要可以分成为以下4种类型：

  第一是比较老牌的绩优企业，行业龙头。它们经过几年的市场摔打，早都已经练就了一身的硬功夫，在业内、在老百姓当中都树立了良好的品牌形象。

  第二是那些曾经公布季报，经营业绩明显有所增长的企业。

  第三是那些已经公告说上年度业绩有了大幅提升，增幅超过50%的公司。虽然其中有些股价是立竿见影、逆势走强，有些是小幅回落。但作为底限，它们在弱势市场中的抗跌性，还是有目共睹的。

  还有一类，则是那些经过资产重组后，企业面貌发生了巨大的改变，盈利能力迅速提高了的企业，也有“出彩”的机会。

  从年报风险的角度来讲，最大的绝对莫过于已经连续亏损两年，而第三年又难以扭亏为盈的企业，这样的企业虽然很难说一定是死路一条，但至少也可以说是相当凶险。

  其次是那些由于种种原因，或产品陈旧、或竞争惨烈、或投资失误，业绩大幅滑坡的，同时，那种今年上市，明年亏损的情况，也很难说是绝版，尤其是现在的审计制度越来越严格，可钻的空子也变得越来越小。因此对于那些中报业绩大不如前的，也同样应该小心为妙。

  第三，是那些受到管理层调查和处罚的上市公司。之所以受到调查，说明这些公司存在着较为严重的问题，主要集中在信息披露的对称性与完整性，以及公司财务报告的真实性上。这种问题虽然较多的是反映在表象上，但更实质的则是反映了公司经营者的减实和信用。对于这样的公司，投资者也同样应该敬而远之。

  第四，是那些投资收益和委托理财在利润构成中所占比例过高的公司。一般来讲，这样的公司往往都没有自己的立身之本，而是东打一枪、西放一炮的游击型、投机型企业。这样的企业其经营风险还是很大的，即便今年挣得也不少，但也不代表明年还能继续辉煌灿烂。因此，对于那些以往投资收益比例过高的公司，同样应该谨慎从事。

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