窝轮是一种赋予投资者权利(而非责任)的投资工具，让投资者可以在未来某个指定日期或之前，以指定价格买卖该窝轮的相关资产(例如某股票)。

  投资者在选认窝轮时，会发现每只窝轮都有一个很长的名称，当中并有很多符号。该名称各个部分的含义是：

  例如：名称为“9123SG—HSI@EC04059123”的恒指认购轮。

  (1)权证编号：9123

  (2)发行人：SG

  (3)相关资产：HSI;这例子是恒生指数

  (4)结算方式：@：代表的是该窝轮以现金结算的方式，即是投资者如果在到期日前没有卖出此窝轮的话，发行商将以现金的方式将差价支付给投资者(如果把@换成*的话，则代表以相关资产的现货结算;如果换成是$的话则代表可以以现金或现货结算，而事实上现在流行的是以现金结算，大多数的股证的简称都含有@)。

  (5)权证款式;E：欧式轮(如是X,则为特种认股权证;如是A,为美式认股权证，现时市场已没有美式轮。)

  (6)权证类别：C：代表该窝轮的性质是认购证，是英文“CALL”的简称，与“购”的意思一样(如果是认沽证的话则以“P”为代表)。

  (7)到期日：0405，即2004年5月到期

  一般的认股权证都会有以上的符号，但有的时候，有些认股权证名字尾部多了一个英文字母，如第二个认股权证9063SG-HIS@EC0412A。

  认股权证名字尾部的英文字母代表同一个发行人推出多于一只相同资产、相同年份及月份到期的认股权证。为了令市场有所识别，名称后便加上A, B, C或D字样，以避免投资者出现混乱。投资者不需过分理会认股权证名字尾部的英文字母，但千万不要因为见到一个C字便误以为是认购证。

  选择窝轮的步骤

选择窝轮的步骤

  (1)分析正股方向。

  从基本面上分析或技术图表分析的层面，了解正股的方向，还有幅度及速度。换句话说，除了升跌外，还要预期升跌多少及多快。

  (2)定出回报要求。

  投资者各有不同的回报要求及承受风险的能力。进取型的投资者在市况急升或急跌时，可能会选择深入价外的窝轮，因为这些窝轮往往能提供一个较高的实际杠杆。相反，较保守的做法是选择贴价的窝轮。

  (3)选择窝轮条款。

  条款包括到期日、行使价及实际杠杆等，较深入价内的窝轮拥有较低溢价，实际杠杆较低;较深入价外的窝轮。则可提供较高的实际杠杆。

  (4)比较引申波幅。

  若窝轮的期限及实际扛杆均合乎理想，理论上投资者应选择引申波幅最低的窝轮，因其价格最便宜。然而，引申波幅有可能低处未算低，低买未必有收益：比较而言窝轮引申波幅稳定性更重要。故此，投资者在相近条款的窝轮中，选择引申波幅处于中位数的就已经足够。

  (5)比较发行人。

  由于发行人与投资者是伙伴关系，选择发行人对投资者来说是很重要的。

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