策略日报10.12-- 快速轮动
发布时间:2021-10-12 09:30阅读:311
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市场回顾
10月11日,A股震荡为主,结构进一步分化。沪指小幅下跌0.01%,创业板指数则下跌1.45%。银行股大涨,带动沪深300指数强势收红。两市成交额9922亿,节后首次低于万亿,银行、国防军工、通信等板块领涨。
北上资金:10月11日,北上资金净流入1.87亿元。
两融余额:截至10月8日,两融余额回升至1.85万亿左右。
市场判断
截至10月11日晚8点,纽约轻质原油价格上涨至每桶81.8美元,涨幅超过3%,创下2015年以来新高。当前全球能源危机愈演愈烈,主要原因在于在新能源尚未完全成熟的背景下,对于旧能源的过度限制带来了结构性的供需失衡。考虑到今年冷冬概率较大,预计四季度能源需求将进一步提升。当前,美国就业数据疲软,但能源价格持续上涨带动通胀预期进一步加强,美国经济或将短暂进入滞涨状态。美股回调可能尚未结束,全球股票市场仍将短期承压。
节后两个交易日,10年期国债期货累计下跌0.82%,创下今年8月以来新低。尽管当前货币政策依然较为宽松,但考虑到四季度财政政策将进一步发力,以及美国货币政策逐步收紧的趋势,国内市场利率进一步下行空间不大,这或将阶段性压制成长板块的估值水平。
今日两市成交小于1万亿,意味着市场情绪显著转冷,指向意义较节前更强。由于重大节假日前资金倾向于卖出避险,往往会导致节前几个交易日逐步缩量。但通常而言,节后会有资金大量回流,带动市场成交量明显回升。本次国庆之后,资金并没有显著回流迹象。并且市场结构分化显著,低位板块快速轮动,而高位板块杀跌,表明市场心态谨慎,风险偏好大幅下降。在国内外宏观因素没有显著变化之前,市场较弱的赚钱效应或将持续一段时间。
操作建议
市场低位板块快速轮动,风险偏好下降明显,短期赚钱效应不佳。建议激进投资者可关注风电、天然气等。 建议稳健投资者维持七成左右仓位
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